一分鐘看懂美聯儲加息的前因后果

北京時間17日凌晨，美聯儲將公布利率決定。歷史性一刻即將到來，全球金融市場嚴陣以待。

以前美聯儲也曾多次加息，這次為什么這么受關注？加息會有什么影響？會影響你的錢袋子嗎？新華國際客戶端讓你一分鐘看懂美聯儲加息的前因后果。

【美聯儲怎么加息】

美聯儲是美國的中央銀行，聯邦公開市場委員會是它的貨幣政策決策機構，每年在華盛頓召開8次議息會議，決定貨幣政策的調整方向。

美聯儲會在聯邦公開市場委員會開會之后宣布是否調整聯邦基金利率（基準利率）以及調整多少，并通過在公開市場買賣政府債券的操作來影響市場資金充裕狀況，從而使銀行間隔夜拆借利率趨向設定的聯邦基金目標利率。市場上的借貸利率一般會跟隨這一利率相應移動，如房貸利率等指標。美聯儲利率決策的依據主要是美國經濟走勢。一般情況下，美聯儲的政策目標主要是保持物價穩定和促進就業兩項。如果它預期未來經濟可能趨于疲軟、物價存在下行壓力，就很可能采取更寬松的貨幣政策，如降息等；反之則可能采取加息等政策收緊銀根。

【為什么這次加息很重要】

聯邦公開市場委員會上次宣布提高聯邦基金目標利率還是在2006年6月29日，當時提高之后的聯邦基金目標利率是5.25%。2007年開始，聯邦基金目標利率持續下降。

直到2008年12月16日，降至零利率。降無可降之后，美國貨幣政策進入一段量化寬松的非常寬松時期，通過非常規手段向市場注入更多流動性。

美聯儲主席耶倫最近表態說，美國就業狀況持續改善，支持通脹可能在中期回彈到2%的預期政策目標。聯邦公開市場委員會上次的會議紀要也顯示該委員會多數成員支持12月加息。

如果這次宣布加息，將是美聯儲9年多以來首次加息。這意味著美國進入加息周期，同時也意味著美國貨幣政策結束量化寬松之后回歸常態化的政策周期。

【美聯儲加息可能會有什么影響】

由于目前全球各經濟體走勢不一，因此也出現了貨幣政策的分化。在美聯儲即將開啟加息通道的同時，歐洲和日本仍處于量化寬松的非常時期。

美聯儲加息是好消息，也是壞消息。

壞消息是加息意味著美國市場美元資金供應減少，預期利率和資金收益率將上升，一些跨境流動的資金將回流美國。

對于一些新興經濟體來說，這可能意味著資金的流出，進而可能導致本幣匯率下滑。如果外匯儲備等應對手段不足，可能意味著風險；但如果有足夠儲備和抗壓能力，也不是事兒。

好消息是，美聯儲加息意味著美國經濟復蘇強勁，一些經濟體出口預期會改善。

針對有關美聯儲加息可能導致人民幣匯率波動的擔憂，中國人民銀行近期表態，從中長期基本面看，人民幣匯率有條件保持在合理均衡水平上的基本穩定。

理由嘛，有四個：一，中國經濟增速雖然相對放緩，但從全球橫向比較仍屬較高水平；二，中國仍保持一定規模的貿易順差；三，人民幣納入國際貨幣基金組織“特別提款權”貨幣籃子后，境外持有的人民幣資產規模將逐步增加；四，中國外匯儲備充裕，財政狀況良好，金融體系穩健。（陳濟朋）

編輯：杜宇 審核：宋思堅 終審：靳水平