融通基金投資總監(jiān)商小虎：“十三五”規(guī)劃帶來三大產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)

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每經(jīng)記者 陸慧婧

“十三五”規(guī)劃帶來了新機(jī)遇和新期待，火山財(cái)富（微信公眾號(hào)：huoshan5188）采訪了融通基金投資總監(jiān)、融通跨界成長基金經(jīng)理商小虎。

“十三五”掘金三大產(chǎn)業(yè)

目前，我國處于一個(gè)重大轉(zhuǎn)型期，“十三五”規(guī)劃將勾畫出全新的發(fā)展藍(lán)圖，結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展和深化改革的核心內(nèi)容，描繪未來五年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全新路徑。融通基金投資總監(jiān)商小虎梳理了“十三五”規(guī)劃之下，第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)在資本市場蘊(yùn)育的機(jī)會(huì)。

在商小虎看來，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、制造業(yè)升級(jí)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、能源體制改革是第一、第二產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃的主要看點(diǎn)。其中，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的土地改革和信息化，制造業(yè)領(lǐng)域的服務(wù)化、信息化、數(shù)字化、科技化，工業(yè)4.0和新材料，未來電力油氣改革打破壟斷等，將會(huì)釋放投資機(jī)會(huì)。

此外，第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)有望在“十三五”期間逐漸成為中國新的支柱產(chǎn)業(yè)，“十三五”規(guī)劃中預(yù)計(jì)生產(chǎn)服務(wù)、公共服務(wù)各有亮點(diǎn)。生產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域，“十三五”期間，金融改革預(yù)計(jì)會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來發(fā)展機(jī)遇。市場普遍預(yù)計(jì)，金融改革集中于普惠金融、創(chuàng)新金融、互聯(lián)網(wǎng)金融和綠色金融。此外，云計(jì)算有望跟信息經(jīng)濟(jì)一起納入“十三五”規(guī)劃，如果落實(shí)將會(huì)成為規(guī)劃中的新增亮點(diǎn)，行業(yè)將會(huì)迎來黃金發(fā)展時(shí)期。

商小虎指出，公共服務(wù)領(lǐng)域，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代職業(yè)教育、體育期待有亮色。以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)為例，“十二五”規(guī)劃著重養(yǎng)老服務(wù)業(yè)體系的構(gòu)建，“十三五”則強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)本身發(fā)展和完善。“健康中國”有望寫入“十三五”規(guī)劃相關(guān)議題，并上升為國家戰(zhàn)略。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)為健康中國的一個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，有望得到政策大力支持。隨著我國老齡化程度的加深，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的“剛需”將在“十三五”期間爆發(fā)。

反彈將在震蕩中前行

市場預(yù)期中的反彈行情正在上演，目前滬深300指數(shù)反彈幅度超過18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈超過30%，市場人氣逐漸回暖。四季度行情如何演繹，成為近期市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

商小虎表示，繼續(xù)看好當(dāng)前市場的反彈，反彈的窗口期仍然存在。市場由技術(shù)壓力而非實(shí)質(zhì)性的利空所引起的，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好并未受到明顯沖擊。因此他認(rèn)為，本輪反彈行情并未結(jié)束，未來一段時(shí)間反彈的窗口仍舊存在。但本輪反彈不太可能一蹴而就，而會(huì)在震蕩中前行。

商小虎指出，趨勢性的熊市均源于基本面逆轉(zhuǎn)，6月中旬A股下跌源于事件、制度，海外也出現(xiàn)過類似超調(diào)。但是分析海外的類似大跌會(huì)發(fā)現(xiàn)，超跌后必有反彈，市場出清是慢牛的基礎(chǔ)。

展望未來，貨幣和財(cái)政雙寬松預(yù)期正在形成，大類資產(chǎn)配置提升權(quán)益資產(chǎn)的發(fā)展空間仍然很大。對(duì)于改革和創(chuàng)新紅利的預(yù)期，其仍然很樂觀。GDP增速破“7”之后，作為二級(jí)市場的投資者更應(yīng)去研究GDP結(jié)構(gòu)中快速成長的朝陽行業(yè)，淡化經(jīng)濟(jì)增速的數(shù)字本身。當(dāng)前移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)革命引發(fā)商業(yè)模式影響深遠(yuǎn)。未來三到六個(gè)月，市場經(jīng)過充份換手和情緒修復(fù)之后將迎來新一輪的健康牛市。

從行業(yè)機(jī)會(huì)上看，商小虎認(rèn)為四季度可從三個(gè)方面來把握投資機(jī)會(huì)：首先，挖掘基本面處于拐點(diǎn)的行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，比如新能源汽車、航空、農(nóng)業(yè)；其次，新消費(fèi)新服務(wù)行業(yè)也有蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)，具體來看消費(fèi)電子、90后新消費(fèi)、休閑服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)；再次，把握穩(wěn)增長、消費(fèi)品、有色煤炭的博弈性機(jī)會(huì)。

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