每經編輯｜黃俊玲    

◎每經記者 黃俊玲 

被業內視為財險公司資產規模擴張利器的理財險，近期迎來擴容！

10月20日，中國保監會批準眾安財險銷售四款理財型產品，總額度為120億元，銷售時間一年，僅限于互聯網渠道進行銷售。《每日經濟新聞》記者粗略統計發現，加上此前保監會批準的安邦財險、天安財險、人保財險、紫金保險及華泰財險，目前市場上已經有六家財險公司獲準銷售理財險。

對此，業內人士表示，一方面，理財險有利于保險公司迅速做大規模，一些險企通過“承保+投資”雙輪驅動，走出了“資產驅動負債”的新路；但另一方面，理財險會比較快地消耗償付能力，這對保險公司而言也是一種挑戰。

僅限于互聯網渠道銷售

根據保監會的公告，此次眾安財險獲批的投資型產品共有四款，即：“投資型航空綜合保險（一年期）”、“眾贏一號投資型家庭財產地震保險”（以下簡稱眾贏一號）、“眾贏二號投資型個人網絡支付賬戶安全保險”（以下簡稱眾贏二號）和“眾贏三號投資型人身交通意外保險”（以下簡稱眾贏三號），這四款產品的銷售規模均不得超過30億元，銷售期限自批復之日起一年。

《每日經濟新聞》記者留意到，與此前安邦財險、天安財險等熱賣的理財險主要通過銀行渠道銷售不同，眾安財險此次獲批的四款產品“僅限于互聯網渠道進行銷售”，與其國內首家互聯網保險公司的定位契合。從產品特點看，這四款產品除了投資型航空綜合保險（一年期）為固定收益型產品外，其余三款產品均不承諾最低收益。如眾贏一號是非預定收益平衡型產品，眾贏二號為非預定收益穩健型產品，眾贏三號為非預定收益進取型產品。

值得一提的是，此前華泰財險獲批銷售的理財險中也有非固定收益產品。10月16日，保監會批準華泰財險銷售五款投資型產品，其中有三款是固定收益，另外兩款是非固定收益。

對于這種非固定收益產品，有市場人士認為，其與壽險公司的投連險業務相似，屬于類投連險業務。但也有市場人士指出，這種產品在財險公司里會被算作儲金業務。

有利于迅速做大規模

事實上，早在2007年左右，就出現過財險公司銷售理財險的情況。當時市場上比較有名的產品是華安財險的華安金龍理財險，屬于緊盯銀行定期利率的固定收益型產品。其他財險公司也陸續推出過這樣的產品，但后來受市場環境及保險公司策略影響，這種產品陸續停售了。最近兩年理財險被市場所熟知，則是伴隨安邦財險及天安財險等黑馬險企資產規模的迅速崛起。

對此，有保險業內人士表示，相比壽險公司，保費主要來自車險的財險公司，其資產規模不容易做大，但理財險很好地解決了這個問題。近年來，一些險企通過“承保+投資”雙輪驅動，走出了“資產驅動負債”的新路，成為資本市場矚目的“大黑馬”。

《每日經濟新聞》記者粗略統計發現，加上此前保監會批準的安邦財險、天安財險、人保財險、紫金保險，目前市場上已經有六家財險公司獲準銷售理財險。不過，銷售規模較大的主要還是安邦財險和天安財險兩家。財報顯示，2014年，安邦財險的保戶儲金及投資款為1241.85億元，2013年為1159億元。天安財險2014年的保戶儲金及投資款為259億元。值得一提的是，天安財險固定收益類理財險產品———保贏一號系列目前總的銷售規模已經突破了1000億元。

對此，有業內人士指出，理財險在迅速做大險企規模的同時，對保險公司的資本金消耗也比較大，這意味著險企需要不斷補充資本金。

不過，某險企王先生在與《每日經濟新聞》記者交流時則透露，這類業務一旦擴大到很大的規模，按照相關文件解釋要求會作拆分，一部分會拆成保費收入，一部分拆成投資金。如果其主要投資方向是國債等固定收益的產品，則風險會有所降低；如果主要投資方向是股票等高風險產品，則資本要求會有所提高，而且提高得很快，所以得具體產品具體分析。

以安邦財險和天安財險為例，由于這兩家公司的理財險業務規模較大，其注冊資本金在業內也是名列前茅，如今年3月安邦財險的注冊資本已經到了370億元。同樣是在今年3月，保監會批準天安財險注冊資本變更為99.3億元。而從眾安財險的情況來看，其2014年末的償付能力充足率高達759%，加上該公司今年剛完成一輪數十億元的融資，也不差錢。

值得關注的是，除理財險外，近期眾安財險還獲批了車險業務，這都有利于其做大資產規模。