蔣光祥：第三方理財行業亟須回歸“獨立性”的本源

每經編輯｜蔣光祥    

◎蔣光祥

近來有關第三方理財的相關負面新聞屢見不鮮，也引發投資者的高度關注。

第三方理財機構是獨立于銀行、保險、金融公司的中介理財機構，它們獨立地分析客戶的財務狀況和理財需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財規劃服務。所謂第三方，獨立性自然是靈魂。但這一點顯然與現實中的情形有較大距離。

眾所周知，國內理財市場與國外成熟市場不同，成熟市場的獨立理財師一般只需要長期為十幾個人、幾十個人做好終身理財服務，每年僅憑固定咨詢費即可獲得可觀的年薪。

但國內目前并未形成付費會員制的大環境，第三方理財師的固薪往往較低，收入主要依靠產品傭金的返點，這使得產品推介的傾向性不可避免。

目前部分第三方理財機構對理財師的門檻也過低，能吃苦甚至成為唯一條件。這些所謂的理財師大多以銷售產品為主，并不具備過硬的相關專業知識。他們喜歡在微信朋友圈發廣告刷屏，在超市或商場門口招攬客戶，運作不規范，與國外規范運行的第三方理財機構相差太大。

更讓人不安的是，部分收益率不合常理，明知會“出事”的高風險產品，也因為其高返點而吸引了一些第三方理財機構。他們往往以產品的銷售方并非設計方為借口，甚至一副大不了到時關門拒責的心態，推介起來大有動力。而這種產品對于一些毫無金融知識的中老年人殺傷力最大，很可能導致晚年幸福毀于一旦，給社會也平添了不少不安定因素。

第三方理財行業近年來能夠獲得飛速發展，與當前行業所受到的監管不嚴格密切相關。客觀地看，現階段我國第三方理財機構運行總體較為混亂，對于行業內潛在的風險仍缺乏相應的監管措施，第三方理財行業當前所處的監管環境尚有不少真空需要填補。

依照現行的監管體制，第三方理財監管屬于地方政府金融部門的管理范疇，而相比一行三會多年來在監管過程中所形成的專業沉淀，地方政府金融部門監管能力整體有限，配套法律法規不完善，監管工具欠缺，人才儲備與培養更是難題，難免存在少有監管或監管真空的狀況。

因此，在現行監管體制內，提高地方政府監管第三方理財機構的能力是當務之急。

諸如確定第三方理財機構的門檻準入條件、監管指標、監管約束與工具、罰則；加強非現場監管與現場檢查，督促第三方理財機構規范運營；設立產品兌付流程跟蹤環節；建立第三方理財機構“黑白名單”、監管信息共享與監管協調機制等。

與商業銀行的私人銀行部、信托公司自建的財富中心、公募基金專戶部等持牌金融機構相比較，立志在高端財富管理市場分一杯羹的第三方理財，更應當意識到回歸“獨立第三方”的本源才是行業發展的必然規律。

否則，一方面是高凈值客戶的不斷成熟，傳統的產品銷售模式已經不能夠滿足客戶日益多元的需求；另外一方面是上游持牌金融機構業務向下延伸、自建渠道會直接擠壓第三方的代銷空間。

做不到獨立、專業的第三方被客戶質疑，在行業“洗牌”時淘汰只是時間問題。若能找準定位，輔以成熟的監管，第三方理財機構很有可能成為繼第三方支付機構之后的一個新興業態。畢竟，中國資產管理市場的成熟，離不開更接地氣的第三方理財機構的真正成熟。

（作者為鑫元基金銷售經理）