蔣光祥：第三方理財(cái)行業(yè)亟須回歸“獨(dú)立性”的本源

每經(jīng)編輯｜蔣光祥    

◎蔣光祥

近來(lái)有關(guān)第三方理財(cái)?shù)南嚓P(guān)負(fù)面新聞屢見(jiàn)不鮮，也引發(fā)投資者的高度關(guān)注。

第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)是獨(dú)立于銀行、保險(xiǎn)、金融公司的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)，它們獨(dú)立地分析客戶的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。所謂第三方，獨(dú)立性自然是靈魂。但這一點(diǎn)顯然與現(xiàn)實(shí)中的情形有較大距離。

眾所周知，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)與國(guó)外成熟市場(chǎng)不同，成熟市場(chǎng)的獨(dú)立理財(cái)師一般只需要長(zhǎng)期為十幾個(gè)人、幾十個(gè)人做好終身理財(cái)服務(wù)，每年僅憑固定咨詢費(fèi)即可獲得可觀的年薪。

但國(guó)內(nèi)目前并未形成付費(fèi)會(huì)員制的大環(huán)境，第三方理財(cái)師的固薪往往較低，收入主要依靠產(chǎn)品傭金的返點(diǎn)，這使得產(chǎn)品推介的傾向性不可避免。

目前部分第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)師的門檻也過(guò)低，能吃苦甚至成為唯一條件。這些所謂的理財(cái)師大多以銷售產(chǎn)品為主，并不具備過(guò)硬的相關(guān)專業(yè)知識(shí)。他們喜歡在微信朋友圈發(fā)廣告刷屏，在超市或商場(chǎng)門口招攬客戶，運(yùn)作不規(guī)范，與國(guó)外規(guī)范運(yùn)行的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)相差太大。

更讓人不安的是，部分收益率不合常理，明知會(huì)“出事”的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，也因?yàn)槠涓叻迭c(diǎn)而吸引了一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。他們往往以產(chǎn)品的銷售方并非設(shè)計(jì)方為借口，甚至一副大不了到時(shí)關(guān)門拒責(zé)的心態(tài)，推介起來(lái)大有動(dòng)力。而這種產(chǎn)品對(duì)于一些毫無(wú)金融知識(shí)的中老年人殺傷力最大，很可能導(dǎo)致晚年幸福毀于一旦，給社會(huì)也平添了不少不安定因素。

第三方理財(cái)行業(yè)近年來(lái)能夠獲得飛速發(fā)展，與當(dāng)前行業(yè)所受到的監(jiān)管不嚴(yán)格密切相關(guān)。客觀地看，現(xiàn)階段我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)行總體較為混亂，對(duì)于行業(yè)內(nèi)潛在的風(fēng)險(xiǎn)仍缺乏相應(yīng)的監(jiān)管措施，第三方理財(cái)行業(yè)當(dāng)前所處的監(jiān)管環(huán)境尚有不少真空需要填補(bǔ)。

依照現(xiàn)行的監(jiān)管體制，第三方理財(cái)監(jiān)管屬于地方政府金融部門的管理范疇，而相比一行三會(huì)多年來(lái)在監(jiān)管過(guò)程中所形成的專業(yè)沉淀，地方政府金融部門監(jiān)管能力整體有限，配套法律法規(guī)不完善，監(jiān)管工具欠缺，人才儲(chǔ)備與培養(yǎng)更是難題，難免存在少有監(jiān)管或監(jiān)管真空的狀況。

因此，在現(xiàn)行監(jiān)管體制內(nèi)，提高地方政府監(jiān)管第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的能力是當(dāng)務(wù)之急。

諸如確定第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的門檻準(zhǔn)入條件、監(jiān)管指標(biāo)、監(jiān)管約束與工具、罰則；加強(qiáng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)檢查，督促第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)營(yíng)；設(shè)立產(chǎn)品兌付流程跟蹤環(huán)節(jié)；建立第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)“黑白名單”、監(jiān)管信息共享與監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制等。

與商業(yè)銀行的私人銀行部、信托公司自建的財(cái)富中心、公募基金專戶部等持牌金融機(jī)構(gòu)相比較，立志在高端財(cái)富管理市場(chǎng)分一杯羹的第三方理財(cái)，更應(yīng)當(dāng)意識(shí)到回歸“獨(dú)立第三方”的本源才是行業(yè)發(fā)展的必然規(guī)律。

否則，一方面是高凈值客戶的不斷成熟，傳統(tǒng)的產(chǎn)品銷售模式已經(jīng)不能夠滿足客戶日益多元的需求；另外一方面是上游持牌金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)向下延伸、自建渠道會(huì)直接擠壓第三方的代銷空間。

做不到獨(dú)立、專業(yè)的第三方被客戶質(zhì)疑，在行業(yè)“洗牌”時(shí)淘汰只是時(shí)間問(wèn)題。若能找準(zhǔn)定位，輔以成熟的監(jiān)管，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)很有可能成為繼第三方支付機(jī)構(gòu)之后的一個(gè)新興業(yè)態(tài)。畢竟，中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的成熟，離不開(kāi)更接地氣的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的真正成熟。

（作者為鑫元基金銷售經(jīng)理）