金融業進入“大資管時代” 法律體系仍待突破

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◎每經記者 張威

“銀行業的發展路徑將從負債端的競爭驅動，逐步向資產端演進，即過去重在爭奪低成本負債，今后則更加注重爭奪收益較高而風險相對較低的優質資產。”6月20日，招行前行長馬蔚華在2015青島·中國財富論壇上表示，金融業進入了一個以競爭、創新、混業經營為主題的大資管時代。

此外，《每日經濟新聞》記者還在現場獲悉，農行副行長李振江指出，從中國銀行業的發展歷史來看，資管業務還是一個比較新的業務。商業銀行發展資管的法律體系還需要有所突破。

資管業務占比仍較低

“總體看，現在商業銀行資產管理業務的比重還是比較低的。”李振江表示，這些年來，雖然資管業務有很大發展，但總體而言還是一個新業務。

中國銀行業協會數據顯示，截至2014年底，我國商業銀行理財產品余額為15.02萬億元，同比增長46.68%。從國際大行的實際情況來看，代客資產管理產品約為其自有資產規模的1~3倍，而國內銀行理財產品規模大多不足自身資產規模的10%，收入也只占到中間業務收入的30%。

馬蔚華表示，資管業務已發展為發達國家金融機構的支柱業務和主要盈利來源之一，收入占比普遍達25%以上。在中國，資管市場的發展空間十分廣闊。麥肯錫研報顯示，中國未來十年有望以25%的年復合增長率成為全球增長最快的資管市場，每年可創造30億美元以上的利潤。“隨著監管限制逐漸放寬，銀行、證券公司、期貨公司、基金管理公司、保險公司、信托公司之間的競爭壁壘逐步打破，金融業進入了一個以競爭、創新、混業經營為主題的大資管時代。”馬蔚華說。

李振江則表示，中國進入資管的特征越來越明顯。無論從財富積累增長來看，還是從利率市場化帶來的市場環境變化，以及企業和政府降低杠桿率的角度來看，都為資管創造了很好的基礎和條件，因為居民確實有保值避險的需要，也有傳統的需要，這是一個發展前景非常好的行業。

需構建體系化經管模式

李振江認為，銀行發展資管產品還面臨一些挑戰。從資產上來看，資管類產品信貸的特征比較明顯；從配置端來看，理財產品作為穩定財產的工具比較重要；從產品本身來看，銀行理財產品的這種剛性兌付沒有打破；從內部管理流程來看，某種程度上，商業銀行在資管上基本沿用了基本信貸流程和風險控制方式。

李振江指出，從商業銀行內部來看，需要把資管作為一個主體業務進行。如果把它作為一個附屬或存款替代工具，作為類信貸的工具來發展，資管業務就很難達到突破，也很難實現由信貸銀行向資管銀行轉變。此外，商業銀行發展資管的法律體系還需要有所突破。

馬蔚華則表示，商業銀行應加快構建大資管業務經營管理體系。“發展大資管業務是一項系統性工程，需要銀行從理念、體制、產品、流程、考核、隊伍等多方面入手，構建體系化的經營管理模式。”

實際上，自交銀資管成為持牌法人以來，光大銀行、浦發銀行也陸續宣布分拆理財業務，著手成立獨立的資管子公司，建行也將業務分拆列入最新戰略發展規劃。

不過，某大型商業銀行資管部門人士向《每日經濟新聞》記者表示，銀行資管業務脫媒侵蝕銀行自身利益，是其發展較慢的重要原因，而目前資管業務還面臨法律不明晰的狀況；由于商業銀行法在銀行成立資管子公司方面并沒有明確的說明，所以商業銀行在推動資管子公司上也面臨一定難度。