渝開發重組：地產大佬借殼公司注資13億

每經編輯｜每經記者 杜冉樂 發自成都    

◎每經記者 杜冉樂 發自成都

昨日（3月25日），渝開發（000514，SZ）披露了價值13億元的重大資產重組預案公告，交易對手方“新拓投資”的實際控制人高曉東也隨之浮出水面。

按照重組預案，渝開發擬以5.42元/股的增發價，通過定增2.41億股集中收購“新拓投資”持有的4家房企股權，包括重慶聯隆100%股權、重慶隆駿51%股權、重慶銳智51%股權與騰翔實業100%股權，同時再融資逾4億元。

事實上，“新拓投資”就是為了方便渝開發與高曉東進行股權交易而在去年12月份才設立的殼公司，交易對價13.068億元。重組方案曝光之前，4家標的公司原主要股東“隆鑫地產”于今年1月將所持全部股權轉讓給“新拓投資”。

對于地產大佬高曉東，重慶多位房地產資深人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時均稱并不熟悉，但對“隆鑫系”掌舵人涂建華擅長資本運作更了解一些，他們之間曾發生過頻繁交易。

集中收購4家房企股權

作為重慶首家上市房企，渝開發的過往業務多集中在一級土地市場，即便最近幾年涉足二級地產開發，但項目并不多。

重慶城投作為渝開發的控股股東，一直以來其持有渝開發的股權比例較高，這給注入旗下的優質地產項目而實現整體上市造成一定難度。

當前，上市房企并購重組及再融資開閘，渝開發試圖通過收購外部資源發展壯大。重組預案顯示，截至2015年1月31日，上述4家標的房企的存貨賬面值約32.26億元，地產項目總可售面積152.26萬平方米，未售面積75萬平方米，未開發土地60.85萬平方米。

據《每日經濟新聞》記者了解，上述4家標的房企旗下主要有4個地產項目，分別為聯鑫花漾城、隆駿西城匯、銳智愛琴海以及騰翔上邦國際/山居歲月。其中，花漾城、愛琴海兩個項目將于2018年開發并銷售完畢，西城匯項目將于2017年開發并銷售完畢，上邦國際/山居歲月項目的土地儲備面積較大，計劃于2022年開發并銷售完畢。

渝開發方面表示，上述標的資產開發完現有土地后，公司將根據相關經營需求，再決定標的公司的后續拿地及經營。

地產大佬高曉東的騰挪術

因渝開發收購上述標的房企，重慶隱形“地產大佬”高曉東才浮出水面，其與當地另一地產大佬“隆鑫系”掌舵人涂建華之間存在密切的商業往來。

公開資料顯示，新拓投資作為渝開發此次唯一的交易對手，去年12月份才成立，其唯一的出資人為法人股東“愛普科技”，該公司的實控人為高曉東。在渝開發披露重組預案之前，上述4家標的公司原主要股東之一均有隆鑫地產。

2013年8月，由高曉東實際控制的重慶房企“新城開發”，曾將其持有隆鑫地產100%的股權轉讓予愛普科技，同日愛普科技又將這筆股權轉讓給了涂建華實際控制的隆鑫集團。

與此同時，涂建華實際控制的北京一家企業，將其持有新城開發43%股權轉讓給了愛普科技，至此高曉東通過愛普科技間接控股新城開發81%的股權。

按照重組安排，新拓投資未來將持有渝開發大約20%的股權，重慶城投雖仍為渝開發的控股股東，但其持股比例已由63.09%降至45.93%。實際上，高曉東通過上述股權轉讓騰挪之后，將間接持有渝開發大約20%的股權。

重慶大學房地產MBA教育中心一位不愿具名的資深教授認為，相比高曉東，涂建華更擅長資本運作，他把瀚華金控都運作上市了，還是渝商投資集團的新任董事長。

一位重慶券商人士透露，渝開發推出上述重組交易安排，可能顧及到了一些問題，開始時相關方可能對收購隆鑫地產的項目資產不太滿意，才退而求其次。

渝開發與高曉東所控制的“新城開發”之間曾有過不止一次的股權轉讓交易。早在2011年，渝開發將全資子公司捷程置業51%的股權及8.5億元股東債權轉讓予新城開發。次年，渝開發再次將捷程置業9%的股權及1.28億元債權轉讓予新城開發。

2013年11月，渝開發公告稱，公司將持有捷程置業剩余5.71%的股權轉讓給了新城開發。不過，記者查閱重慶網上工商查詢系統顯示，捷程置業的主要股東除了中融信托、新城開發之外，渝開發仍在其中，核準日期為2014年底。

在捷程置業投資上，渝開發是否確實已退出了出資人行列，仍有待其進一步解釋。