無為而治的最高境界 一只80年不調倉的基金戰勝98%的對手

每經記者許自然 她，在美國堅守了80年，只為告訴你所要做的只是選對股票，然后將其余的都交給時間。 好吧，這里的“她”指的是一只基金，名叫VoyaCorporateLeadersTrustFund，發起于1935年，到今年整整成立80年。根據數據公司晨星披露的數據顯示，在過去的五年和十年中，Voya的整體回報不僅好于標普500指數和道瓊斯指數，而且超過了98%的競爭對手。那么她是怎么做到的呢？ 答案就是：不調倉。 她一直堅持持有成立之初買入的30只當時美國的大公司股票。 具體來看，通過《每日經濟新聞》記者查詢彭博終端顯示，VoyaCorporateLeadersTrustFund成立于1935年11月18日，基金類型為開放式基金，投資策略為混合型策略投資于美國大市值股票，最低投資額為1000美元，無申購贖回費。只收取管理費，目前管理費率為0.4%。看似毫無亮點，平淡無奇。 再來看看她的持倉結構，成立之初，Voya買入了相同數量的30只當時美國的大公司股票。在此后長達80年的歲月中，任憑其手中的公司收購還是被收購，它都一動不動，也沒有進行過任何新的投資。隨著時間的流逝，其中有一些公司至今還在，另外一些則被剝離、收購或者永遠地消失了。如今，當年的30家公司還剩下22家。 顯然，這是長期以來，VoyaCorporateLeadersTrustFund能夠“戰勝”指數和其他大部分對手的制勝法寶。 截止至2014年年末，VoyaCorporateLeadersTrustFund持有的前十大重倉股分別為聯合太平洋(NYSE：UNP）、伯克希爾哈撒韋(NYSE：BRK.A)、埃克森美孚(NYSE：XOM)、普萊克斯(NYSE：PX)、雪佛龍(NYSE:CVX）、寶潔(NYSE：PG)、霍尼韋爾(NYSE：HON)、馬拉松石油(NYSE：MRO)、杜邦(NYSE：DD)以及維亞康姆(NASDAQ：VIA)。VoyaCorporateLeadersTrustFund對上述10家公司投資占總組合的72.43%。 如果按行業劃分的話，石油和天然氣行業占比22.16%；交通運輸行業占比15.51%；化學制品行業占比14.63%；電力行業占比5.83%。 在VoyaCorporateLeadersTrustFund基金的招股書中，有一段基金的創立者在1935年寫下的話：“我們相信我們投資的公司如果能在大衰退中保持堅挺的話，那么無論在任何經濟以及市場環境下這些公司都會成功。” 對于A股來說，這幾大傳統行業顯然激發不起大多數投資者的興趣，但就是一個包含這些行業的組合長久以來持續戰勝了大部分對手。值得注意的是，這幾個行業都有一個共性就是寡頭壟斷、贏家通吃。 誠然，目前A股市場和海外市場還存在很多包括交易制度、投資理念等諸多不同，但這樣一家長久以來鶴立雞群于證券制度相對先進的美國市場的基金，仍然能給我們以啟示。