基金經理關注A股獨有品種

滬港通即將于11月17日正式開通的消息堅定了基金經理進一步做多藍籌的信心，除了受益滬港通預期數月的品種，未來還將進一步投資港股無而A股獨有的稀缺品種，尤其是白酒、稀有金屬、互聯網旅游、互聯網醫療等行業公司。

大摩華鑫基金公司昨日認為，滬港通開通時間正式公布，而且就在一周之后，市場躁動難免，加之“一帶一路”戰略的確立本就已經對藍籌股形成刺激，短期內市場有望進一步得到提振。

市場人士普遍認為，滬港通意味著我國資本項目開放邁出了非常關鍵的一步。目前，QFII及RQFII作為境外投資者參與A股市場主要通道，其投資額度占A股市場的比重較低，而且額度擴大要經過層層審批，在外資看好A股時流入的增量資金極其有限。滬港通也存在額度限制，不過隨著資本市場進一步開放，條件進一步成熟，額度將會大幅提升。有基金經理強調，由于香港的資本市場是一個開放的市場，只要擁有香港交易賬戶，無論是香港本地居民還是國外投資者均可參與，因此滬港通實際上打開了全球海外資金進入A股市場的通道，這在歐洲、日本均實行量化寬松的背景下，更有利于A股。

大成基金則從行業配置的角度對滬港通開通后的投資重點做出一番解析。大成基金稱，應關注滬港通可能帶來的資本市場投資風格與估值體系的切換。香港市場及國際投資者對于大消費行業青睞有加，一般對于各消費板塊的龍頭公司估值都在25-35倍左右，而且這些龍頭公司往往已經進入成熟期，增長速度已經從高位回落至低增速區間。同類A股的消費龍頭公司，往往還處在成長期甚至快速成長期，其20倍的估值相對國際投資者而言確實會更有吸引力。此外，從市值角度來看，A股消費品公司的市值(龍頭公司200—300億，最大500—600億)相對于國際資本市場消費龍頭(5000—10000億)而言，仍然有非常大的成長空間。食品飲料、農業、休閑旅游服務等消費行業是較好的投資板塊。

顯然，除了市場最能直觀感受到的傳統藍籌股外，港股稀缺而A股存在的品種將受益于滬港通。大成基金表示，在滬有港無的品種中，除了茅臺等白酒類公司之外，有色中的稀有金屬、稀土及小金屬等也是A股有而港股無的稀缺品種，在國家發展新材料、高科技新興技術的大背景下，具備比較高的投資價值，此外，作為全世界互聯網熱點的互聯網旅游、互聯網醫療兩大品種在港股市場也較為缺乏，這可能利好A股的騰邦國際、朗瑪信息等相關品種。

“除了能夠帶來增量資金外，滬港通對于A股的邏輯仍然是A股相對于港股的稀缺品種、低估值品種以及能夠帶來實際業務增量的券商品種等。”昨日有基金經理認為，除了對滬港通帶來了股價上漲期望外，對于市場整體來說，未來要注意滬港通啟動帶來短期喧囂之后可能出現的利好兌現后的調整。由于滬港通對藍籌股的影響在幾個月前就已經開始，不能排除行情在滬港通政策落地后短暫出現調整，同時中長期也存在海外資金進出帶來的市場波動加大的可能。