基金：滬港通催熱藍籌或觸發市場估值切換

每經編輯｜每經記者 徐皓 發自上海    

每經記者 徐皓 發自上海

滬港通來了——下周一滬港通將正式開啟，昨日（11月10日），以銀行為代表的A股大盤藍籌應聲大漲。有基金經理認為，滬港通對A股市短期利好有限，但可能觸發的資本市場投資風格與估值體系切換值得關注。

A股不會“見光死”

昨日，A股、港股市場受益滬港通啟動日期確定的消息而全線大漲，國泰基金QDII基金經理吳向軍對《每日經濟新聞》記者表示，“我不認為 （A股）會出現‘見光死’，因為之前上漲的邏輯跟滬港通關系并不大。”

大成基金認為，“應關注滬港通可能帶來的資本市場投資風格與估值體系的切換。”香港地區市場及國際投資者對于大消費行業青睞有加，一般對各消費板塊龍頭估值都在25～35倍左右，這些龍頭公司往往已進入成熟期。A股同類消費龍頭公司往往還處在成長期甚至快速成長期，20倍的估值對國際投資者確實更有吸引力。

對A股利好程度待觀察

那么，滬港通對A股行情將產生多大影響？

“滬港通的影響還未被投資者完全理解?！眳R豐晉信基金公司投資總監曹慶表示，截至去年年底，海外投資者通過QFII和RQFII進入A股市場的不到10%，比例超低。過去幾年，A股市場無論橫向和其他市場比較，還是縱向和A股歷史比較，估值都很便宜。那么，為何海外投資者不肯大規模介入？

“一方面是因為QFII和RQFII投資靈活性差，不方便操作；另一方面，內地各種風險阻礙了海外資本的進入。但隨著改革推進，風險逐步釋放，海外投資者對國內投資系統性風險的擔憂將下降，積極性會提高。”曹慶表示，A股還未進入任何一個全球性指數體系，隨著滬港通等靈活機制的推出，未來2～3年A股就會納入MSCI指數，最終權重會占比10%，對應市值大約1800億美元?！皬倪@個角度講，滬港通只是個開始，未來會有大批海外機構投資者向A股傾斜。”