袁雷鳴：阿里小微金融的下一個重點在農村金融

我們主要分了四個板塊：一是支付業務，2004年成立支付寶，到今天已經10年了；二是微貸業務，網絡小貸；三是理財業務，我們從去年6月份開始做余額寶，然后到今年4月份上線招財寶；四是在線保險業務。我們的愿景是基于平等、分享、開放、互動的互聯網精神，用創新的思想和技術為社會建設自由的、安全的、流動的金融數據網絡和系統，致力于實現讓信用等于財富。貸款利率包含三方面成本：資金成本、放貸交易成本、信用風險成本。目前作為融資方，我們并不能很準確地知道銀行或者放貸機構給的信用風險成本定價多少，如果信用風險在市場上沒有定價就不會得到市場主體的重視，所以我們希望通過互聯網金融把整個融資的鏈條解析出來，透明出來，把每項成本都能夠反映出來，讓信用風險有一個客觀上的市場定價，讓所有的市場主體都能夠很清楚地了解到信用狀況在市場上的定價水平，從而重視自己的信用，通過提升自己的信用水平來降低社會融資的成本，從而促進整個社會信用收費的建立。

舉個例子，我們現在很多金融機構尤其是像銀行業，它可能是類似于傳統的商業零售里面的經銷商，或者做市商，一手負債、一手資產。負債會形成資金池，通過這個資金池去投放，資金池相當于庫存，這中間會有大量的庫存管理，比如你吸納的資金不可能100%做貸款的投放，那么中間就會形成庫存的浪費，資金池的效率比較低。它中間會存在大量的期限錯配，碎片化資金進來，負債相對比較短期，目前這種模式下，這個流動性風險是無法根本避免的。在全球所有的國家都是通過央行提供流動性救助，把央行作為最后的貸款人提供流動性救助來避免出現這些風險。通過C2B反向定制的方式，讓社會上碎片化的資金直接滿足碎片化的融資需求，做到期限的一一匹配，那么中間就把這個庫存完全消除了，而且也把流動性風險給消滅了。這樣通過互聯網和大數據來完成高效的撮合和匹配，有機會改變現在銀行業普遍存在流動性風險的可能。我們看到互聯網領域里面已經有些成功的實踐，比如現在做的很火的小米手機，它就是典型的C2B反向定制過程，先會生產工程機出來，然后把所有的性能、外觀都非常準確地展示給他的客戶，然后會發起活動。他收到大量訂單之后，再以訂單去指導生產、組織生產，這中間不會產生任何生產的浪費，以銷定產，這樣就能夠消除我們傳統的凈銷存模式帶來的弊端。

后面我會具體講到怎么在金融領域做一些嘗試和實踐，支付寶業務目前有3億的實名認證用戶。這是支付寶的第一個客戶，他當時做第一筆交易是用銀行的轉賬模式完成的，先通過匯款方式把一筆錢匯到支付寶的客戶備用金賬戶上，通過我們手工入賬來完成交易，現在我們的交易都是自動化處理，這10年發生了飛速的改變。整個電子支付對網絡零售業的發展是至關重要的，傳統領域電子支付只是錦上添花。我們去參觀或者酒店消費，他告訴你POS機壞了，你還是得消費，不能因為POS機壞了就不消費，可能通過別的方式，比如淘寶、天貓說支付寶系統壞了，不能支付了，那估計99%以上的交易都不能完成。電子支付對于電子商務而言是必不可少的環節，但電子商務對傳統的零售面對面交易的時候僅僅是錦上添花的環節。電子支付對于網絡零售業蓬勃發展的促進是非常重要的，是必不可少的，在涉及內需上面的一些作用。很多人說電子商務、網絡零售只是簡單的把線下的零售環節搬到線上，并沒有帶來新增的消費，并沒有促進這個消費，但是根據麥肯錫2013年的報告，我們可以看到電子商務網絡消費對拉動消費、拉動內需起到巨大的作用，其中39%是新增的，對于三四線城市這個比例更高，57%都是帶來新增的消費。

其實大家比較一下傳統零售和網絡零售，你進行網絡消費，這兩者的交易成本是完全不一樣的。如果是網絡零售，你拿著手機隨時隨地點一下，東西第二天就送到你的辦公室，送到你家里。傳統的零售可能要坐公交車、打車，去很遠的地方，然后經過很長時間的挑選，所付出的時間成本、交通成本是遠遠超過網絡消費的。當你的交易成本和傳統交易成本相比，能夠極大下降的時候，毫無疑問，它對整個交易的促進幫助非常大，尤其三四線城市，整個商品流通可能相對一二線城市比較落后，很多新的產品或者新的服務，在三四線城市根本沒辦法去選擇，通過電子商務這種手段，不管是在北上廣深的一線城市還是三四線甚至農村地區，這些網民、這些電子商務的用戶，他所獲得的商品品質和選擇是完全一樣的，唯一的差異是物流配送成本和物流配送時間略有差異，他所獲得的服務和價格是完全一樣的。所以在這個方面，真正把整個中國變成統一的市場，那么傳統的零售實際上是條塊分割的，每個地方都有區域代理，然后有特殊的地方的銷售價格。