香港航空上市前夜 海航集團賣股抽身

每經編輯｜每經記者 李亞蟬 發自廣州     

每經記者 李亞蟬 發自廣州

海航集團旗下的航空資源整合再生變數。近日在香港航空提交上市申請時，海航集團突然宣布，擬改變其在2012年作出的，將其間接持有的香港航空的股份注入上交所上市公司海南航空（600221，SH）的承諾，轉而將股份向獨立第三方轉讓，以解決未來可能存在或潛在的與海南航空同業競爭問題。

2012年，海南航空在非公開發行募集資金時，為避免并有效解決與海南航空未來可能存在或潛在的同業競爭情形，公司股東海航集團承諾自當時起36個月內，通過股權轉讓或其他重組方式，將海航集團直接或間接持有的包括香港航空在內的多家航空公司股權注入海南航空。

據了解，當時，海航集團此舉被認為是其要借助上市公司海南航空這個平臺，完成旗下航空資源的整合。更早之前，大新華航空曾一度作為海航集團整合航空資產的平臺，并謀求境外整體上市。但由于宏觀環境變化等原因，大新華航空赴港上市的計劃一直擱淺。

對于此次變更承諾，海航集團解釋稱，在實際履行籌劃過程中，因難以滿足香港航空所遵守的當地監管要求，為更有效的避免并解決未來可能存在或潛在的同業競爭情形，海航集團擬變更此前做出的承諾。

對此，海南航空獨立董事認為，海航集團將香港航空股權轉讓給獨立第三方，可有效解決與海南航空未來可能存在或潛在的同業競爭情形，同時，有利于香港航空的運作上市，香港航空成功上市，其股權可能實現增值，使公司投資獲得增值，不會對公司及全體股東造成不利影響。

中投顧問交通行業研究員蔡建明則認為，香港航空作為香港第二大航空公司，在航班、服務、營收、渠道等方面優勢明顯，公司的可持續發展能力值得肯定，若能上市必然會受到投資者追捧。放棄資產注入意味著海南航空可能會錯失此筆股權投資，香港航空上市后較高的潛在收益可能會化為泡影。

數據顯示，香港航空近幾年增速可觀，2011~2013年度，香港航空的收入分別為46.76億港元，62.50億港元和85.47億港元，復合年增長率35.2%；同期，股東應占溢利分別為1.48億港元、2.75億港元、4.93億元港元，復合年增長率達82.6%。