五大利好云集軍工板塊 投資機遇瞄準三條主線

昨日軍工板塊全面拉升，其中，航天晨光(600501)、航天長峰(600855)、航天科技、光電股份(600184)、航天動力(600343)、西儀股份(002265)、歐比特(300053)、航天通信(600677)等個股漲停，成為兩市一道亮麗的風景線。

除此之外，航天通信（9.98%）、成飛集成(002190)（9.48%）、航天電子(600879)（8.17%）、中國嘉陵(600877)（7.33%）、銀河電子(002519)（7.28%）、中國衛星(600118)（7.19%）等個股昨日漲幅也較為顯著。

事實上，自6月下旬以來，軍工板塊便開始穩步上揚，與同期上證指數走勢形成鮮明對比。對此，分析人士表示，板塊近期表現活躍，主要受到以下五大利好刺激。第一，有報道稱，首屆中國軍工產融年會上傳遞的信息表明，有關科研院所改制的試點方案已上報有關部門，未來方案獲批后，軍工科研院所改制工作有望破冰。第二，6月25日，中國民用直升機發展論壇在北京開幕，本次活動圍繞中國民用直升機領域相關政策和法規、中國民用直升機市場未來需求、中國民用直升機人才培訓以及中國民用直升機創新技術等議題開展討論。第三，中航通飛官網消息顯示，我國首條低空航線“珠海-陽江-羅定”航線于6月26日正式通航，標志著我國低空空域改革進入實際階段。第四，6月24日，中航工業哈飛召開AC312型直升機航空器評審組（AEG）工作總結會，標志著AC312型直升機AEG工作通過評審，這也是哈飛直升機型號首次通過AEG評審。第五，日前，四川省商用無人機產業聯盟成立大會在成都正式召開。該聯盟的工作重點主要有：一是探索軍民融合推動地方經濟發展有效模式，二是探索技術資源有效整合縮短科技研究路線的國際新型分段式科研開發方式。

從行業基本面看，今年3月初，我國宣布計劃將2014年國防預算提高12%，達到約8082億元。2013年中國軍費預算為7202億元。同時，2014年美國國防預算約為5521億美元，約合33832億元，相當于我國的4.2倍。市場分析人士表示，2014年軍費預算增長幅度符合預期。

從當前情況來看，軍工行業中長期向上趨勢明確，而行情的驅動因素將從之前的政策預期轉向改革措施的實質推進（如重大資產重組方案公布、股權激勵取得實質突破、軍民融合措施逐步落實等）。

在個股配置方面，中信建投表示，遵循三條主線挖掘投資機會：第一，資產重組或事業單位改制預期強化的品種，如中國船舶(600150)、中航機電(002013)、中航電子(600372)、國?？萍?600562)等；第二，股權激勵有望實質推進的公司，如中航電子、中航機電、中航光電(002179)、中航飛機(000768)；第三，當前業績與估值有支撐，或拐點已確認未來業績有望持續改善的標的，如中航光電、航天電器(002025)、中航飛機。

最后，值得一提的是，從體制改革主線來看，綜合考慮各軍工集團的戰略規劃與執行力，中航工業截至目前依然是軍工體制改革主線中最值得期待的軍工集團。