鄭眼看盤：股指大幅回調政策底不可信

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周四A股大幅回調，上證綜指跌1.12%至2024.97點，深證綜指跌1.76%至1022.51點，兩市成交均有所放大。盤面看，金融、地產、煤炭、券商等權重股表現不濟，小盤股也多數殺跌，只有次新股表現相對強勁。

倫敦小金屬暴跌，這促使有色金屬板塊持續調整。此外，昨國家能源局發布了全社會用電量數據，4月份用電量同比增4.6%，增幅遠不如3月時的增7.2%，更不如2月時的增13.7%，這使得調整中的煤炭股雪上加霜。

其他方面的消息碰巧也多數不利，而券商股偏趕在券商大會召開前夕殺跌，如此人氣盡失，原本就處于弱勢反彈中的股指完全失去動能。

瑞銀預測滬深300指數成份股公司今年的利潤將下降3%，而不是分析師普遍預測的增長14%。另外其還預測，因人民幣貶值及樓市疲弱，中國非銀行大盤股今年跌幅可能會達20%。中登公司最新披露的數據顯示，上周A股新開戶6.4萬戶，日均不到1.3萬戶，創出2007年有統計數據以來的新低。

正當排隊中IPO企業由六百多家減至五百多家時，有消息稱中信證券和華泰證券各有一單IPO保薦項目拿到中國證監會的受理函。在此之前，市場對證監會只消化IPO庫存頗有預期，顯然上述消息使該預期落空。排隊中IPO企業如同池子中的水，目前池子水位正有望降低，但人們忽然發現上方水龍頭居然又被打開，其失望之情當可想象。

不過投資者還應關注后續消息，看是否有辟謠或其他什么說法，畢竟這是股指期貨交割在即時傳出的消息。歷史事實證明，每到期指交割期，足以影響股指走向的消息就會多起來。筆者懷疑這其中會有一些刻意因素，雖然很難具體地認定為哪一條。

對于期指交割前的消息面沖擊，投資者能做的頂多就是統計，即在每個月期指交割時，統計一下具體是哪些機構最容易放消息，日后操作中也好多加注意和警惕。

從昨日股指期貨盤后持倉看，排除前二十位的多空移倉達到最高峰，可能是由于股指短期內跌幅較大，前一天手法還十分強硬的空方忽然有了“見好就收”的跡象，而多方見低加倉卻相對積極。

最近兩年多，兩千點大關已屢被空方試探，而每回跌破兩千點，管理層總能有意無意間推出些護盤消息，使股指脫離險境。周四空頭獲利了結，應該也與對政策的顧忌相關。

投資者一般容易認可這種政策底，因誰也無法否認政策力量的確強大。

對于這種主觀上的、意識中的鐵底，筆者認為能護住當然最好，萬一最終護不住，筆者則懷疑其下跌空間可能有所放大。老股民可能會知道1993年700點這一政策鐵底，記得當時有許多大戶正是犧牲在那波破底途中。