同業存單擴容浙商銀行拔頭籌 CD漸行漸近

每經編輯｜每經記者 袁君 發自上海    

每經記者 袁君 發自上海

中小型商業銀行正式加入銀行間同業存單（NCD）發行機構的行列。

今日（5月12日），浙商銀行將發行15億元6個月期限的同業存單，最低標位為97.5414元，最高標位為97.6134元。從收益率來看，本期同業存單稍高于其他股份行發行的同期限同業存單。這是央行表示擴容同業存單發行機構之后首家發行同業存單的中小型銀行。

“相較于興業、浦發這類大型的股份行，浙商銀行在議價能力上稍弱一些，所以在參考收益率方面稍微高一點?！蹦炽y行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示。

近日，央行在2014年《一季度貨幣政策執行報告》中指出，下一步，將繼續推進同業存單發行和交易，探索發行面向企業及個人的大額存單（CD），逐步擴大金融機構負債產品市場化定價范圍。

參考收益率比其他機構高/

繼5月6日表示計劃將于今年發行100億元同業存單之后，浙商銀行將于今日（5月12日）發行該行2014年度第001期同業存單 （以下簡稱14浙商CD001）。本期同業存單期限6個月，計劃發行15億元。起息日為2014年5月13日，到期兌付日為2014年11月13日；發行日為2014年5月12。中誠信國際信用評級公司給予浙商銀行的主體信用評級為AA+。

發行價格方面，14浙商CD001面值100元，息票類型為零息，將采取單一價格的招標發行方式。此次招標設定的最低標位為97.5414元，最高標位為97.6134元。

從近期其他銀行的同業存單發行情況來看，浙商銀行此次發行的同業存單發行價格相對較低。如果以最低標位97.5414元成功發行，據《每日經濟新聞》記者測算其參考收益率將超過5%，若以最高標位97.6134元成功發行，其參考收益率在4.9%左右。

而浦發銀行、興業銀行分別于5月6日和5月7日發行的6個月期同業存單的參考收益率分別為4.7897%、4.7510%。

“相較于興業、浦發這類大型股份銀行，浙商銀行在議價能力上面肯定要稍弱一些，所以在參考收益率方面稍微高一點。從目前各銀行的發行情況看，浙商這期同業存單應該也能成功發行。”前述銀行業分析師表示。

自去年底中行、建行等10家金融機構分別發行了首批同業存單產品至今，受資金利率下滑影響，同期限的同業存單收益率也連續走低。

以興業銀行為例，其3個月期限同業存單收益率已從去年12月的5.55%下滑至今年5月初的4.59%，其6個月期限的同業存單收益率也從3月的5.4%下滑至目前的4.75%。

“不過，隨著6月份跨季因素的到來，接下來資金面或會因為預期稍緊一些，下周可能表現得會更加明顯。”某股份行同業部門人士告訴《每日經濟新聞》記者，同業存單的發行利率主要參考上海銀行間市場拆借利率（Shibor），不過其發行利率相比線下同業存單較低，目前線下6個月期同業存單收益率在5%以上，其他期限的同業存單也都是線下收益率高于線上。

NCD流動性有待加強/

同業存單推行之初，就被認為是推動利率市場化進程的重要舉措。據《每日經濟新聞》記者統計，截至5月11日，興業、中信、招行、浦發、農行已經分別發行了10期、5期、3期、6期和2期同業存單，已發行規模累計522.7億元，占首批10家試點銀行公布的8600億元同業存單發行計劃的6.08%。

近日，央行在2014年《一季度貨幣政策執行報告》中指出，推出同業存單有利于進一步拓寬銀行業存款類金融機構的融資渠道，改善金融機構的流動性管理；有利于提高同業業務定價透明度，引導和規范同業業務發展，促進銀行間市場平穩運行。

不過，在上述股份行同業部門人士看來，就目前而言，各家金融機構對同業存單的發行和認購并不是那么積極?！皳伊私?，目前各家機構對于同業存單的熱情并不是很高，主要是因為同業存單的流動性和市場的接受度還有一定欠缺。央行的態度確實是希望把線上的同業存單規模和接受度做大，但目前同業存單的示范意義仍大于實際意義，同業存單線上和線下兩條線會長期并行?！?/p>

今年3月，興業銀行第五期和中信銀行第二期同業存單相繼出現了未獲足額認購的情況，其中興業銀行第五期發行30億元，僅認購了19.4億元；中信銀行第二期發行20億元，只認購了18.3億元。

隨著14浙商CD001的發行，浙商銀行率先成為新一批擴容的同業存單發行機構的成員?！鞍l行機構擴容有利于同業存單的進一步推廣，第二批發行機構將大幅擴增，包括一些其他的上市股份行以及部分資質較好的城商行和農商行?！鄙鲜龉煞菪型瑯I部門人士透露。

上述股份行同業部門人士認為，想要讓同業存單的發行獲得發行機構的歡迎，“首先，要讓更多的機構參與；其次，是要增強同業存單的流動性，如能夠很方便地質押，可進行杠桿操作等?！?/p>