奧賽康暫緩發(fā)行 公司氣氛緊張高管緊急應(yīng)對(duì)

每經(jīng)記者黃晟發(fā)自江蘇南京 1月10日凌晨，奧賽康公告稱，考慮到本次發(fā)行規(guī)模和老股轉(zhuǎn)讓規(guī)模較大，決定暫緩本次新股發(fā)行，這在今年的新股發(fā)行中尚屬首次，這件事情正在持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)各界熱烈討論。今日（1月10日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者第一時(shí)間趕至南京市江寧區(qū)科學(xué)園科建路699號(hào)江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱：奧賽康），只見公司全面進(jìn)入應(yīng)急狀態(tài)，安保工作比平時(shí)更到位更嚴(yán)格，而公司來來往往的車輛也徒然增加。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解獲悉，公司有高管正緊急的與相關(guān)部門溝通對(duì)接此事。 公司安保更嚴(yán) “所有進(jìn)入公司人員必須要登記確認(rèn)并由聯(lián)系人帶領(lǐng)著進(jìn)入公司”，在奧賽康公司南門保安人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者幾次以不同的方式試圖進(jìn)入公司，均遭到拒絕。幾位前往公司的投行人士欲聯(lián)系公司了解相關(guān)情況，保安人員聯(lián)系后被告知公司董秘今天一早就已經(jīng)陪公司主要高管緊急外出了，證券部門的相關(guān)工作人員也都不在，無法接待并解釋相關(guān)情況。在保安人員將電話轉(zhuǎn)到公司一部門負(fù)責(zé)人梅姓女士時(shí)，該女士對(duì)投行人員解釋因?yàn)槭虑槌鰜砗蠊径己苊Γ约簩?duì)投資相關(guān)情況不清楚，也不能夠作相關(guān)解釋。只有等公司董秘及證券部門負(fù)責(zé)人回來才可以接待。 記者以內(nèi)急進(jìn)入公司，公司保安人員見有外人進(jìn)入異常緊張不斷盤問，保衛(wèi)室的保安人員隨后趕至，進(jìn)入公司辦公樓，辦公樓各區(qū)域均設(shè)有門禁裝置，外人難以入內(nèi)。在與公司幾名進(jìn)出辦事的員工短暫交流中，公司今天是比較緊張的一天，公司高管們也的確因?yàn)榇耸峦獬龉P(guān)或?qū)恿恕Ｕ劶肮竟善北唤型５脑颍瑤酌麊T工表示公司方面的聲音好像是發(fā)行規(guī)模和老股轉(zhuǎn)讓規(guī)模過大。隨后幾名員工見趕來的保安快速的走開了。 臨近奧賽康下班之際，在記者與下班出公司大門的員工交流中，多數(shù)員工表示知道的只是今天公司管理很嚴(yán)格、氣氛比往常緊張些，領(lǐng)導(dǎo)們都很忙碌，談及公司股票被暫緩發(fā)行時(shí)，知道的員工表示聽公司層面的聲音好像在那個(gè)深圳的創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行規(guī)模和什么規(guī)模較大，發(fā)行不了。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在奧賽康門前接待室多次撥打奧賽康副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘任為榮，其均未接聽，而后回短信表示：在外出差，尚未回寧，非常抱歉。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將相關(guān)采訪內(nèi)容發(fā)至其手機(jī)上約定回復(fù)，截至《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿時(shí)尚未回復(fù)。 機(jī)構(gòu)人士：奧賽康面臨重估 資料顯示江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行不超過7000萬股人民幣普通股(A股)，其中新股發(fā)行不超過2000萬股、老股轉(zhuǎn)讓不超過5000萬股的申請(qǐng)本已證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并已于2014年1月3—7日先后在上海、深圳、北京向網(wǎng)下投資者進(jìn)行了推介。網(wǎng)下配售結(jié)果顯示，奧賽康定價(jià)72.99元，對(duì)應(yīng)2012年攤薄市盈率67倍，按照2013年預(yù)計(jì)45%的利潤增長率，對(duì)應(yīng)2013年攤薄市盈率約為46倍。承銷商中金剔除的高報(bào)價(jià)的申購量只有12%，上市公司募集資金8.66億元，老股東套現(xiàn)31.83億元。這也是新股發(fā)行以來，首次啟動(dòng)老股東減持。 此次離奇發(fā)行，奧賽康老股東直接套現(xiàn)31.83億。中金從上市公司賺承銷費(fèi)6311萬，幫老股東減持承銷費(fèi)2億，總承銷費(fèi)接近3億。而隨著證監(jiān)會(huì)直接叫停，奧賽康和中金的套現(xiàn)利潤暫時(shí)成為泡影。 而奧賽康對(duì)于此次暫緩IPO的解釋則是，“考慮到本次發(fā)行規(guī)模和老股轉(zhuǎn)讓規(guī)模較大，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商中國國際金融有限公司出于審慎考慮，經(jīng)協(xié)商決定暫緩本次發(fā)行。”并表示，發(fā)行人和主承銷商未來將擇機(jī)重新啟動(dòng)發(fā)行。關(guān)于發(fā)行的后續(xù)事宜，發(fā)行人和主承銷商將及時(shí)公告。 而此前新股奧賽康1月3日下午3點(diǎn)30分在上海舉辦了此次發(fā)行前首場(chǎng)路演推介會(huì)，可以容納約200人的會(huì)場(chǎng)座席全滿，就連會(huì)場(chǎng)入口都幾乎被前來參會(huì)的投資者占滿。 與此可以形成對(duì)應(yīng)的是，承銷商對(duì)于入場(chǎng)投資者的審查相較過去更為嚴(yán)格，諸如奧賽康的路演，需要提供兩張個(gè)人名片，還須審查證券從業(yè)資格，因此非機(jī)構(gòu)人士幾乎沒有鉆空潛入會(huì)場(chǎng)的可能。 按照以往的常規(guī)，推介會(huì)以播放公司的介紹視頻開場(chǎng)。之后，并沒有出現(xiàn)高管循規(guī)蹈矩的推介陳述，而是由公司董事長一個(gè)人站在前臺(tái)，依照PPT做起一番脫稿推介演說，時(shí)間持續(xù)了約半小時(shí)，期間言辭不乏感染力。這樣的“激情”路演在記者2012年參加的十余家新股推介路演中尚屬首次。 在場(chǎng)的一位投行人士談及自己的觀感表示，公司高管相較以往的新股路演，顯得很自信，PPT也做的較為細(xì)致。整個(gè)路演推介持續(xù)了將近一個(gè)半小時(shí)。會(huì)后，不少機(jī)構(gòu)人士在彼此交流中對(duì)公司基本面表示了認(rèn)可。一位熟悉公司的機(jī)構(gòu)人士表示，公司管理層很學(xué)術(shù)化，基本面比較扎實(shí)，在消化道用藥領(lǐng)域較為領(lǐng)先。 在承銷商中金公司出具的投價(jià)報(bào)告中指出，公司全面布局PPI注射劑的同時(shí)，積極拓展腫瘤用藥。規(guī)劃每五年進(jìn)入一個(gè)大病種領(lǐng)域，每五年推出一個(gè)重磅單品。 除了維持公司在國內(nèi)PPI藥物領(lǐng)域的龍頭地位，在今年實(shí)現(xiàn)PPI重點(diǎn)品種全覆蓋外，公司目前在研的抗腫瘤品種中包括了奧沙利鉑脂質(zhì)體、泊馬度胺、硼替佐米等預(yù)計(jì)市場(chǎng)空間在數(shù)億元的大品種。 不過談到打新這樣的實(shí)際操作，機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)卻顯得較為“務(wù)實(shí)”。據(jù)記者在現(xiàn)場(chǎng)觀察，由于新股IPO在此前經(jīng)歷了長期停擺，市場(chǎng)時(shí)下炒新的氛圍較重，機(jī)構(gòu)在交流中“打一把就跑”的意向不在少數(shù)。有投資者認(rèn)為，這家公司（奧賽康）目前太火了，當(dāng)年東富龍上市時(shí)市場(chǎng)的瘋狂炒作就是前車之鑒，在上市初期熱炒的氛圍冷卻后將是漫長的價(jià)值回歸。也有投資者則表示，如果新股發(fā)行價(jià)定的高，不如關(guān)注老股。因?yàn)樾鹿傻某醋骺赡馨淹袠I(yè)的低估值老股帶起來，如與楚天科技相對(duì)應(yīng)的東富龍、千山藥機(jī)就可以關(guān)注。 廣發(fā)證券股份有限公司投資銀行部高級(jí)經(jīng)理袁海峰談及奧賽康事件時(shí)表示奧賽康被指利用制度漏洞惡意高價(jià)套現(xiàn)，奧賽康此舉不但引發(fā)市場(chǎng)責(zé)難，也顯然已突破管理層的底線。今年IPO重啟，改革力度的確是空前巨大，同時(shí)有多項(xiàng)新政策推出。管理層治理“高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高募資額”的“三高發(fā)行”、保護(hù)投資者的初衷不可否認(rèn)。政策推出時(shí)，市場(chǎng)各方也都給予了良好的期待。但是新股發(fā)行是一個(gè)復(fù)雜的利益博弈過程，此次IPO改革新政策出臺(tái)過于密集，事先又缺少試點(diǎn)，加之發(fā)行節(jié)奏過快，蘊(yùn)含了很大的風(fēng)險(xiǎn)。很多投資者甚至連新股到底怎么申購還都沒弄明白，50余家公司的發(fā)行批文已經(jīng)蜂擁而出，在這種情況下，任何新政策導(dǎo)致的問題都有可能使得監(jiān)管層措手不及。從奧賽康等案例可以看出，此次IPO改革推出的政策，對(duì)于抑制“三高”現(xiàn)象并沒有發(fā)揮應(yīng)有的效力。由此，投資者也應(yīng)清楚，即便是新股改革新政出來，遏制“三高”也任重道遠(yuǎn)。即便是經(jīng)過嚴(yán)格財(cái)務(wù)核查，不少新股仍盈利堪憂。目前奧賽康將面臨著重新定價(jià)。（本報(bào)記者王海慜對(duì)本文也有幫助）