“401K計劃”有望開啟養老保險稅延政策大門

專家指出，保險公司在年金投資管理市場上將占據主導地位 三部委6日發布通知，規定我國將從2014年1月1日起，實施企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅優惠政策，從而推進我國補充養老保險制度建設。專家認為，保險公司在這一過程中可以通過掌握資金受托和管理渠道來掌握更大的資金量和市場話語權，是直接受益于企業年金擴容的行業。 截至2013年6月30日，年金的受托管理人和賬戶管理人分別有11家和15家，投資管理人和托管人分別有21家和10家。作為企業年金管理中收費最高的項目，投資管理人也是各家金融機構爭奪的重心，目前市場參與者主要是保險公司，占比為46%，包括平安養老、國壽養老、太平養老、長江養老，泰康資管、人保資管等；基金公司占比為44%，分別是海富通、華夏、南方、易方達、嘉實、招商、富國、博時、銀華、國泰、工銀瑞信基金；證券公司占比為10%。 中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文近日在其微博中表示，企業年金稅優政策推動了多年，現終于有了眉目：職工4%稅優日內就將公布。 此前他曾表示，養老金是一個重要的財富，基金、券商、保險、信托、私募正在加緊準備迎接大資管時代的到來。積極發展養老金業，以滿足居民得擁有財富多樣化的需求，滿足廣大居民投資者對家庭金融資產多樣性的需求。同時還要滿足我國資產管理行業大資管時代的需求，豐富資產管理行業多層次和多樣性發展的需求，提高和擴大養老金業在資產管理當中的占比。 “本次稅惠打開了大門，未來企業年金增長可期，保險公司在這一過程中可以通過掌握資金受托和管理渠道來掌握更大的資金量和市場話語權。”招商證券(600999售出)分析師羅毅表示，從長期來看，職業年金增加和企業年金所得稅的稅惠改革是年金市場擴大的推動力，而保險公司在年金投資管理市場上將占據主導地位，是直接受益于企業年金擴容的行業。 羅毅表示，2010年企業年金基金累計結存占GDP的比重僅為0.7%，而同期美國僅401K計劃的資產占GDP的比重則高達21%。假設按照十年的時間追趕按照美國401k的21%來計算，未來十年保險公司管理投資的企業年金規模將保持30%的增速。假設按照千分之六的市場平均投資管理費率來計算，目前保險業單從企業年金投資獲得的每年管理費用約為10億元。 中信建投證券分析師魏濤認為，年金稅延政策的推出，讓人看到了商業養老保險稅延政策推出的曙光，而商業養老保險稅延政策的推出，對于保險行業的發展，將具有至關重要的意義。從公司層面看，平安養老和國壽養老在企業年金繳費、受托管理資產和投資管理資產上均占有了最重要的份額，且遠遠高于其他三家養老險公司，企業年金稅延政策將為中國平安和中國人壽帶來更大的業務和利潤收入。