上海推全球首個(gè)運(yùn)力交割航運(yùn)衍生品

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 戴榆 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 戴榆 發(fā)自上海

上海航運(yùn)交易所旗下的上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司 （以下簡(jiǎn)稱SSEFC）昨日宣布，全新“南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同 （合同代碼NS）”于今日（10月10日）正式上市交易。

據(jù)了解，該品種是全球首個(gè)運(yùn)力交割型航運(yùn)金融衍生品，實(shí)現(xiàn)了航運(yùn)衍生品的“實(shí)物交割”。

SSEFC副總裁吳笛昨日表示，中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案（以下簡(jiǎn)稱自貿(mào)區(qū)總體方案）明確指出加快發(fā)展航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)，使中國航運(yùn)衍生品市場(chǎng)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

不久前，BDI指數(shù)發(fā)布者波羅的海交易所（以下簡(jiǎn)稱波交所）正式宣布入駐上海，在中國發(fā)展自己的業(yè)務(wù)。吳笛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品市場(chǎng)處于起步階段，來自國外的競(jìng)爭(zhēng)有助于促進(jìn)市場(chǎng)的培育。

航運(yùn)衍生品具“晴雨表”功能/

“此次推出的南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同，是全球航運(yùn)衍生品領(lǐng)域，首個(gè)以實(shí)際運(yùn)力交割的衍生品合同。”SSEFC昨日表示，滿足交割條件的買（貨）賣（船）雙方，將在合同到期后，按相應(yīng)的交割手續(xù)進(jìn)行交割，雙方按約定分別交付貨物和船舶，完成實(shí)際運(yùn)輸合同。通過這種方式，以套期保值為目的的交易雙方，將不必?fù)?dān)心到期交割時(shí)，即期市場(chǎng)無法找到船與貨的問題。

昨日，SSEFC相關(guān)知情人士告訴記者，新的衍生品問世將拓寬傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，即船公司如果有閑置運(yùn)力，除了通過傳統(tǒng)方式找到貨主，如今還可以通過SSEFC衍生品平臺(tái)尋找客戶，在衍生品市場(chǎng)現(xiàn)貨月拋出運(yùn)力，即可實(shí)現(xiàn)運(yùn)力的實(shí)際交易，有助于船公司解決運(yùn)力過剩的問題。同理，貨主如果有運(yùn)輸需求，除了通過傳統(tǒng)方式以外，也可以通過衍生品平臺(tái)實(shí)現(xiàn)從最近1個(gè)月內(nèi)到最遠(yuǎn)12個(gè)月內(nèi)的實(shí)際運(yùn)力交易。

“以往的現(xiàn)貨交易只能在1～4周之內(nèi)，如果簽訂長期協(xié)議，由于貨運(yùn)價(jià)波動(dòng)極大，很容易出現(xiàn)違約情形。”吳笛昨日告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，通過SSEFC的交易平臺(tái)可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，確保客戶之間正常履約，并可以使經(jīng)營期限大幅度拉長。

資料顯示，我國煤炭產(chǎn)量已超過36億噸居世界首位，“北煤南運(yùn)”通道年海運(yùn)量超過6.5億噸。“電力用煤情況反映了我國東南部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，具有較強(qiáng)的金融屬性”SSEFC昨日稱。

自貿(mào)區(qū)助上海奪取航運(yùn)定價(jià)權(quán)/

SSEFC昨日表示，自貿(mào)區(qū)總體方案明確提出加快發(fā)展航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)，航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品作為自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)總體方案的重要組成部分。

吳笛昨日透露，SSEFC將于明年在已有上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)這個(gè)國際化產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，推出國際干散貨等更多國際化的產(chǎn)品。“依托于自貿(mào)區(qū)金融開放的政策，特別是良好的貨幣政策，會(huì)有利于國際參與者參與航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品交易。”吳笛表示，航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品交易平臺(tái)將立足國內(nèi)面向國際市場(chǎng)，希望對(duì)國際客戶也起到保值避險(xiǎn)的作用。自貿(mào)區(qū)的建設(shè)有助于引入國際化的交易方式，這才能夠真正實(shí)現(xiàn)上海建立資源配置型的國際航運(yùn)中心，才能使上海的航運(yùn)運(yùn)價(jià)定價(jià)權(quán)真正實(shí)現(xiàn)。

自貿(mào)區(qū)總體方案對(duì)航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品發(fā)展的要求，也引起國際衍生品機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

9月底，波交所宣布在上海設(shè)立實(shí)體辦公室，在亞洲這一巨大潛力市場(chǎng)開拓自己的信息業(yè)務(wù)與會(huì)員業(yè)務(wù)的意圖明顯。在此之前，其已與上海清算所合作推出人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）。

波交所相關(guān)人士日前向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)來總裁潘杰明（JeremyPenn）的觀點(diǎn)——“上海是一個(gè)具有重大戰(zhàn)略意義的城市，我們相信這一對(duì)國際貿(mào)易更開放的政策將有助于上海國際航運(yùn)中心的建設(shè)”，潘杰明指出，相信自貿(mào)區(qū)對(duì)外商投資限制的放寬等政策，將給航運(yùn)業(yè)帶來非常重要的積極意義。

對(duì)于國外知名機(jī)構(gòu)帶來的競(jìng)爭(zhēng)，吳笛坦言，航運(yùn)衍生品對(duì)我國企業(yè)來講尚屬新生事物，需要較長的市場(chǎng)培育期，SSEFC歡迎來自各方面的競(jìng)爭(zhēng)，以共同促進(jìn)我國航運(yùn)衍生品領(lǐng)域更快速地發(fā)展成熟，相信在競(jìng)爭(zhēng)中各方服務(wù)水平將進(jìn)一步得到提升。