大股東占款現(xiàn)象卷土重來(lái)值得警惕

◎曹中銘

截至4月8日，滬深兩市共有1323家上市公司披露2012年度報(bào)告。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1323家公司當(dāng)期其他應(yīng)收款合計(jì)約1600億元，其中96家公司有大股東拖欠其他應(yīng)收款的現(xiàn)象，總額近60億元。

“應(yīng)收賬款”與 “其他應(yīng)收款”是上市公司年報(bào)中兩項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，“應(yīng)收賬款”反映經(jīng)營(yíng)性資金占用，“其他應(yīng)收款”主要反映非經(jīng)營(yíng)性資金占用。這96家公司大股東拖欠的60億元其他應(yīng)收款，實(shí)際上是占用上市公司的資金。

近幾年大股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金現(xiàn)象雖然不再非常普遍，但在此前卻異常“流行”。上市公司資金被其大股東占用，不僅會(huì)嚴(yán)重影響上市公司日常經(jīng)營(yíng)，也損害廣大投資者利益。如果一家上市公司的資金“被掏空”，其后果無(wú)疑是災(zāi)難性的。A股市場(chǎng)上因大股東占用巨額資金，導(dǎo)致上市公司經(jīng)營(yíng)難以為繼，并因之披“星”戴“帽”的例子并不少見(jiàn)。

為規(guī)范上市公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的資金往來(lái)，早在2003年，證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委曾聯(lián)合發(fā)布 《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問(wèn)題的通知》，而當(dāng)年修訂的《年報(bào)準(zhǔn)則》也對(duì)大股東占款的信息披露提出明確要求。此后監(jiān)管部門(mén)還對(duì)上市公司大股東資金占用行為進(jìn)行過(guò)重點(diǎn)整治。因?yàn)闊o(wú)法還清占用的資金，當(dāng)年電廣傳媒的大股東不得不用“以股抵債”的方式歸還欠款。

雖然96家上市公司大股東60億元欠款占1600億元其他應(yīng)收款的比例不到4%，但大股東占用上市公司資金死灰復(fù)燃的現(xiàn)象卻值得警惕。而且，不能排除未披露年報(bào)的上市公司中仍然存在類似現(xiàn)象。

諸多上市公司對(duì)大股東占用資金問(wèn)題還是制訂了相關(guān)規(guī)章制度的，比如像珠江啤酒就出臺(tái)了《防止大股東占用上市公司資金管理辦法》，但由于在上市公司中 “一股獨(dú)大”、“一人獨(dú)大”等弊端仍未消除，不履行決策程序與披露義務(wù)的上市公司仍然大量存在。日前遭到深交所通報(bào)批評(píng)的西王食品即是典型的 “樣板”。西王食品2011年2月完成借殼上市，但在當(dāng)年下半年至2012年6月期間，控股股東西王集團(tuán)多次占用上市公司資金，日最高發(fā)生額高達(dá)4500萬(wàn)元，日均資金占用額達(dá)4000萬(wàn)元，而上市公司卻未對(duì)此履行相應(yīng)的決策審議程序和信息披露義務(wù)。

針對(duì)西王食品的違規(guī)行為，深交所的一紙通報(bào)批評(píng)既沒(méi)有嚴(yán)懲違規(guī)者，又無(wú)法達(dá)到震懾的作用，違規(guī)成本低的弊病再次顯現(xiàn)。這亦是歷經(jīng)整治之后，大股東占用上市公司資金死灰復(fù)燃的最主要原因。有鑒于此，筆者以為一方面監(jiān)管部門(mén)要抱定露頭就打的決心與勇氣，絕不能讓大股東占款現(xiàn)象卷土重來(lái)；另一方面，對(duì)個(gè)中的違規(guī)行為也要實(shí)施嚴(yán)懲。