基金：長期不看好白酒

每經編輯｜每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

在12月6日，受塑化劑事件的再次發酵影響，貴州茅臺破天荒的跌破200元大關。伴隨著貴州茅臺對“塑化劑超標”的澄清，周一貴州茅臺股價再次站上200元，截至12月12日，其股價已恢復至211.86元。

對貴州茅臺甚至是白酒行業來說，貴州茅臺股價的反彈是否表明，這場“塑化劑”事件的風險已經完全釋放？

多家機構人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，未來并不看好白酒板塊的投資機會。

機構仍在“賣酒”

此前，為應對茅臺酒“塑化劑超標”傳聞，貴州茅臺連發四份檢測報告自證清白。隨后，12月11號復牌的貴州茅臺迎來補漲，盤中一度拉升超4%，帶動整個白酒板塊反彈。12月12日，貴州茅臺召開媒體見面會，就塑化劑風波做出了正面和積極的回應。

在連續經歷酒鬼酒和茅臺的塑化劑事件之后，市場信心似乎在轉好，白酒反彈的預期也很強烈。那么，在這波“塑化劑”事件之后，是不是意味著白酒板塊的風險已經完全釋放？白酒行業是否又重新迎來了新的行情？據《每日經濟新聞》記者了解到，目前基金行業對白酒板塊的態度仍非常謹慎。

事實上，在近期的市場中，基金公司對于白酒行業仍然非常悲觀，12月11日的龍虎榜上，記者就發現，有一家機構席位賣出酒鬼酒3028萬元。

上周，《每日經濟新聞》記者從滬上一家基金公司基金經理處得知，目前該基金公司旗下基金仍然在不斷減持白酒股，同時重點加倉了防御性的周期股，比如銀行股等。

此外，北京某基金公司基金經理也對記者表示，他管理的基金在白酒這塊的倉位很輕。在目前反腐的背景下，白酒銷量到底會受到多大的影響，仍是未知數。他還認為，“短期內白酒行業可能會有反彈，但是最終可能也上漲不了多少。”

對于塑化劑事件，華南某大型基金公司研究員表示，這或者根本不是個偶然事件，而是個必然事件，也許塑化劑事件并不像此前市場出現的“黑天鵝”事件那么簡單，而更多的可能是一個催化劑。

白酒投資機會已不多

“白酒行業黃金的十年已經結束了。”另一位基金公司消費行業的研究員表示。

據公開數據，從2005年開始，伴隨投資加大，白酒產量異軍突起，2010年就達到890萬噸，2011年超過1000萬噸，創下歷史新高，2012年的產量還將繼續增加。

今年受“塑化劑事件”的影響，白酒行業整體的銷路問題目前仍然是個疑問，再加上白酒產量明年依舊在大幅提升，對于白酒市場來說，這不是個好消息，未來白酒供需失衡的情況可能更加突出。

“2001年，國家對于白酒行業的稅率改革，從原先的從價稅改為從量稅，這之后，白酒行業產量是以每年13%左右的幅度下降。如今，白酒行業的調整仍然還是要看政策走向，需要一個改變的契機，才能帶來整個行業的轉好。”上述消費行業研究員表示。

針對白酒板塊的投資，滬上某基金公司基金經理也對 《每日經濟新聞》記者表示，在一個行業整體處于劣勢的情況下，往往一些負面的風險因素就會被夸大。目前來看，白酒行業的景氣度在下降，而且食品飲料行業本來就是風險頻發的行業。雖然不能說白酒行業就在下降通道中，但是大趨勢上，白酒行業的投資機會已經不多了。可以說，公司仍然不失為一個好公司，然而對投資者來說，卻不是一個好的投資品種了。

“白酒行業未來分化趨勢是必然的，好的公司依舊會堅挺，而差的公司也會被慢慢淘汰，行業內的競爭力度勢必會越來越強，不過這也將是一個非常長期的、痛苦的掙扎過程。”上述研究員表示。

某券商人士也表示，前期基金大多抱團白酒，而目前多家基金均在大量減持白酒。目前想要基金再次垂青白酒行業，恐怕不太容易，所以建議投資者觀望，不要急著介入。

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