20家銀行“首發” 黃金詢價交易試行

每經記者 張茜 發自北京

上海黃金交易所29日晚間發布公告稱，從下周一（12月3日）起以做市商制度試運行銀行間黃金詢價業務。經上海黃金交易所核準的市場參與者可通過中國外匯交易中心外匯交易系統以雙邊詢價方式進行黃金交易，并通過上海黃金交易所進行清算與交割。

《每日經濟新聞》記者了解到，除了各期限品種同時上線外，此次使用外匯交易中心平臺的背后是出于擴大交易量的考慮。

各期限品種同步上線

29日同時公布的《上海黃金交易所銀行間黃金詢價業務交易規則》（以下簡稱規則）顯示，銀行間黃金詢價業務實行基準價上下指定比例的漲跌幅限制，成交價可在交易所當日公布的基準價上下15%的幅度內波動；市場參與機構只能進行掛牌黃金交易品種的自營交易，交易清算手續費以成交金額的萬分之四雙向收取。

與此前媒體報道的“先推出現貨合約，未來逐步推出遠期和掉期合約”不同，《規則》顯示，銀行間黃金詢價交易各期限交易品種此次同步上線：黃金詢價交易品種為AUX.CNY

（成色不低于99.95%的黃金交易標的）和AUY.CNY（成色不低于99.99%的黃金交易標的）的即期、遠期和掉期品種，最長交易期限原則上不超過一年。AUX.CNY和AUY.CNY交易品種分別采用前一交易日交易所競價市場Au9995和Au9999合約的收盤價作為當日基準價；單筆最小成交量為60000克，最大成交量為5000000克。

首批獲準參與銀行間黃金詢價業務的20家機構包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行，浦發銀行、招商銀行、中信銀行、平安銀行、交通銀行、上海銀行、廣發銀行、興業銀行、恒豐銀行、廈門銀行、北京銀行、上海農商行、匯豐銀行（中國）、渣打銀行（中國）、大華銀行（中國）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國）。

分析人士指出，此次獲得首批入市資格的銀行均為黃金自營交易活躍銀行，金交所希望圈定這些已有一定黃金交易經驗的銀行來確保初生的銀行間黃金詢價交易市場穩定發展。

據金交所11月19日～23日交易數據，黃金交易買賣總量前十名包括的銀行機構有中國銀行、交通銀行、上海農商行、民生銀行、建設銀行、工商銀行、浦發銀行和上海銀行。

撮合交易和做市商平臺將并行

目前中國各商業銀行之間不能直接買賣黃金與貴金屬，而只能通過上海黃金交易所以及上海期貨交易所交易。

對于此次黃金交易所借道外匯交易中心平臺的舉動，興業銀行黃金分析師蔣舒對《每日經濟新聞》記者表示，是出于擴大成交量的考慮。在金交所的現行平臺上，該大宗交易平臺也為詢價交易，但從交易量上來看，并沒達到預期。由于外匯交易中心一直都是做市商制度，通過其建立黃金做市商制度駕輕就熟，且銀行間黃金市場參與機構基本都為外匯交易中心的會員，所以嫁接到外匯交易中心這個成熟的做市商交易平臺來運行更能擴大成交量。

蔣舒同時表示，在今后很長一段時間內，國內黃金市場將會出現撮合成交平臺和做市商平臺雙平臺并行的局面，并且通過雙平臺并存的運行方式，黃金市場可實現將機構投資者和個人投資者分離。做市商制度將在機構投資者中運行，而已有的撮合成交制度將服務于個人投資者。

《每日經濟新聞》記者了解到，對于個人投資者來說，做市商制度過于復雜。且對于個人交易者而言，已有的其他投資渠道比如股票、期貨和貴金屬實行的撮合成交制度，改成做市商制度難度較大，不符合其交易習慣。所以在個人投資者市場中，仍然會實行撮合制度。

此外，雖然此次開放的銀行間黃金詢價業務是純機構投資者參與的市場，從直接交易的角度來講跟普通投資者沒有直接關系，但通過機構的交易平臺和機構的大宗交易而釋放出來流動性，對推動整個黃金市場的流動性將會有所裨益。