蘋果跌下神壇股價大降 產業鏈公司將受牽連

分析人士指出，如果未來蘋果出貨量的情況不盡人意，蘋果產業鏈上公司股價就將面臨下行的壓力

盡管蘋果股價于11月9日有所反彈，但無可否認的是自9月發布iphone5之后，蘋果股價一直處于下跌態勢。截至11月8日，蘋果股價報538.59美元，創5個多月以來的最低水平，自9月21日的高點705.07美元累積跌幅已達23.6%，而對蘋果業務依賴度最高的兩家供應商，也幾乎在同一時間慘遭市場拋售。

華創證券 TMT分析師馬軍對《證券日報》記者指出，如果未來蘋果出貨量的情況不盡人意，蘋果產業鏈上公司股價就將面臨下行的壓力。

市場份額下降

蘋果跌下神壇

蘋果正面臨著史無前例的激烈競爭，原因是微軟、三星、谷歌和亞馬遜等競爭對手正在挑戰這家公司在智能手機和平板電腦市場上占據的主導地位。據市場研究公司IDC發布的最新數據顯示，蘋果在平板電腦市場上所占份額已經下降至50%，而三星所占份額則增長一倍以上，至18.4%。

在iphone5發布前蘋果股價沖高之時，華創證券TMT首席分析師馬軍就曾對本報記者表示，如果蘋果再沒有如第一代iphone和ipad那樣有創新性的產品，將難以支持其股價上行，蘋果的高峰也就到頭了。

如今蘋果股價大跌，馬軍認為，一方面是由于iphone5出現了地圖等方面的問題，另一方面是大家對iphone5出貨量的預期并不明朗，在這種情況下，隨著微軟等新品的發布，使得大家對其出貨量的增速能否達到預期存在很大懷疑。

此外，雖然現在還沒有明顯的跡象，但馬軍認為，蘋果產品的區隔并不足夠大，iPadmini的推出有可能會影響現有ipad的銷量。市場現在似乎也有這方面的預期。

“當一種智能產品它的普及率達到一定水平，增速可能就會趨于平穩，甚至下滑。從大的背景來說，全球經濟的景氣度和人們的消費意愿，對高端消費還存有一定謹慎心理，這些因素都導致業內對蘋果終端未來出貨量的預期有所調整。”

因而，馬軍認為，蘋果及其產業鏈公司的情況都有待觀察。要到12月份看蘋果iphone5的出貨量以及ipad明年的出貨量，到時就會有一個相對明確的結論。

蘋果產業鏈公司

股價將面臨下行壓力

在采訪中，馬軍告訴記者，從目前來看，iphone5和iPadmini的出貨量在所有人的預期之內，甚至低于預期，如果未來出貨量的情況不盡人意，蘋果產業鏈上公司股價就將面臨下行的壓力。

瑞銀證券研報也指出，由于In-cell觸屏和機殼良率不足，可能影響到今年iPhone5和iPadmini的出貨進度。2012年4季度和2013年1季度的出貨量數據才更能真實反映蘋果新產品的消費者接受度，iPhone和iPad2011年4季度和2012年1季度的出貨量分別是72M/27M.

本報記者翻閱機構A股蘋果概念股研報發現，蘋果新品銷售低于預期，成為分析師們認為的共同風險。

對于A股像安潔科技這樣的蘋果概念股，其來自蘋果的營收占比較高，因此蘋果產品的銷售情況和新品上市節奏對公司業績影響較大。據興業證券研報推算，根據10月23日蘋果CEO在秋季發布會上公布的iPad累計銷量數據，反推蘋果iPad在3季度的出貨約1500萬部，低于市場預期的1700~1800萬部的水平，同時受到蘋果部分新產品核心部件良率問題(如incell屏)，其新產品庫存累積速度低于預期，制約了公司3季度的營收環比增幅。