分級保守份額陸續打開年底債基攬客大戰打響

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每經記者 李娜

年底的債券基金市場格外熱鬧：短期理財債基、傳統開放式債基以及分級基金保守份額都開始爭相搶奪客戶。

《每日經濟新聞》記者獲悉，周五（11月9日），華夏海外收益純債、廣發純債以及國投瑞銀純債基金發布了招募說明書。值得注意的是，一向備受投資者追捧的部分分級基金的保守份額，也將在未來陸續打開。

短期理財債基能否再現百億份額，分級基金保守份額能否再現低配售比例的一日售罄的火爆局面？這將很大程度上影響到今年的基金公司規模之戰。

低風險份額陸續開放

海通證券金融產品研究中心統計顯示，年底前將有大量半封閉式分級基金穩健/保守份額在銀行渠道打開申購贖回，分別為富國天盈A、天弘豐利A、萬家添利A、國聯安雙佳信用A、鵬華豐澤A、博時裕祥A以及長信利鑫A。

由于基金契約規定，上述分級基金低風險部分將在3個月或者半個月打開申購贖回。從產品的設計來看，這些低風險份額在某種程度上來看，也視為債券型基金。其中博時裕祥A此前約定的收益率最高，年化收益率達到4.5%；國聯安雙佳信用A、長信利鑫A、富國天盈A等6只基金產品約定的年化收益率也都在4%以上。

由于風險極低，上述品種一直是部分穩健型投資者追逐的品種。從過往發售的情況看，由于份額有限，該類產品往往一日售罄，并創下非常低比例的配售份額。

此前，3個月開放申購的天弘添利A，在今年8月31日就熱銷7.85億元，由于超過了募集上限，該產品啟動比例配售，其有效確認份額為6.46億份，配售比例為79.35%。

不過，一家基金公司的營銷人士向《每日經濟新聞》記者表示：“公司的產品的確快要打開申購。如果有客戶走，新的資金才會進來，估計投資者購買的熱情不會太高，應該比不上年中的時候。”

超20只固定收益產品競爭

2012年對于基金公司而言，可謂是壯大旗下固定收益產品的一年。

同花順統計顯示，截至本周四，目前正在發行的債券型基金指數有14只，即將展開募集的債券型基金數量還有3只。如果將分級基金低風險產品計算在內，將有超過20只固定收益類產品，在剩下不到2個月的時間里進行客戶搶奪。

對于追求穩健的投資者而言，分級債券基金的低風險份額，以其相對較高的收益，成為比銀行定期存款更為理想的選擇。

短期理財債基，則兼顧了一定的流動性，對于收益和流動性均有需要的投資者顯然更為適合。

“即使是客戶定位不同，在年底資產規模排名之下，基金公司對固定收益產品規模的追求也不會減弱。”某合資基金公司的相關人士向《每日經濟新聞》記者說。

債市仍被看好

盡管三季度以來，債市仍維持震蕩格局，但相比股票市場的慘淡，債券型基金的吸引力并未明顯削弱。

眾多債券型基金成立后，其資產的配置目標也格外受到關注。國泰基金張一格表示，受資金面平穩、10月價格水平有望回落的預期影響，近期7年期國債招標利率水平略低于預期，投標倍數在1.9倍的高位，二級市場利率產品多數期限收益率下行。由于四季度以來的數據顯示，經濟正在經歷底部復蘇，短期內經濟回升的概率較大，從央行貨幣政策執行報告看，未來貨幣環境穩定，預計年內中長期利率仍以震蕩行情為主。

廣發基金任爽認為，經濟處在潛在增速下降和結構調整的過程中，經濟增長的不確定性使得債券的相對配置價值上升。而且隨著四季度資金面的改善和政策變得明朗，債市中長期牛市行情有望延續。

“利率債方面，目前在經濟下行的環境下，利率債具有中長期的配置價值，但由于受降準遲遲未定影響，四季度利率債或出現震蕩行情。在信用債方面，短期、中長期品種均具有配置價值，鑒于年底出現的資金面緊張及機構減杠桿行為，四季度信用債的利差可能進一步上升，因此信用債的配置價值也會得到提升?！比嗡M一步表示。

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