公募抱團(tuán)大消費(fèi)稱最壞時(shí)期或已過去

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 魏玉卿    

每經(jīng)記者 魏玉卿

截至10月31日，上市公司2012年三季報(bào)業(yè)績(jī)已披露完畢，僅有近4成上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，不好看的業(yè)績(jī)情況依然制約著大盤的上漲空間。

對(duì)此，一些基金業(yè)內(nèi)人士卻有不同看法。上海某基金公司的首席策略師就比較樂觀，“當(dāng)前的業(yè)績(jī)確實(shí)影響到大盤的運(yùn)行，但這種狀況應(yīng)該不會(huì)對(duì)大盤產(chǎn)生持續(xù)負(fù)面壓力。我們的判斷是最壞的時(shí)期就集中在三季度，因此，我們認(rèn)為后市還是應(yīng)該具有底部回升的空間。”

同時(shí)，某基金公司投資總監(jiān)也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將逐漸從不理想的業(yè)績(jī)披露情況，轉(zhuǎn)向逐步企穩(wěn)回升的經(jīng)濟(jì)基本面和持續(xù)向好的政策面。”

經(jīng)濟(jì)四季度或有復(fù)蘇

昨日，滬深兩市一改前半周弱勢(shì)盤整格局，放量反彈，上證綜指漲1.72%，最終收至2104點(diǎn)，兩市無下跌板塊，呈現(xiàn)普漲格局。市場(chǎng)似乎也在用上漲來印證上述業(yè)內(nèi)人士的樂觀觀點(diǎn)。

近期部分基金公司普遍看好四季度的市場(chǎng)表現(xiàn)，如廣發(fā)基金認(rèn)為四季度經(jīng)濟(jì)或出現(xiàn)局部好轉(zhuǎn)；中銀基金認(rèn)為四季度經(jīng)濟(jì)有可能出現(xiàn)季度性環(huán)比復(fù)蘇；建信基金認(rèn)為，四季度GDP將回升，未來股市上漲概率增大。

當(dāng)然，基金業(yè)的分歧仍然較大，如博時(shí)基金魏鳳春認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期不確定性仍然未消除，仍需等待趨勢(shì)的確認(rèn)。同時(shí)博時(shí)基金認(rèn)為，股市仍缺乏系統(tǒng)性上漲的機(jī)會(huì)。

不過，從近期公布的數(shù)據(jù)看，似乎都在說明企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)的預(yù)期在增強(qiáng)。上周末，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1~9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)同比降幅收窄，以及9月同比增速“轉(zhuǎn)正”，預(yù)示著工業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢(shì)。這也是近期部分周期性行業(yè)股價(jià)活躍的原因。

基金抱團(tuán)大消費(fèi)

“近期，市場(chǎng)熱點(diǎn)圍繞周期性行業(yè)的低價(jià)股展開，但周期性行業(yè)的復(fù)蘇存在很強(qiáng)的反復(fù)性，這將使得近期股市振蕩調(diào)整的幅度加大，從近期周期性行業(yè)的快漲快跌已經(jīng)反映出來。”廣州某基金公司投資總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說道。

“由于投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)回升的預(yù)期仍然存在不穩(wěn)定預(yù)期，防御性品種還將是市場(chǎng)的主線。我們堅(jiān)持按照經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主線進(jìn)行布局，不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期走勢(shì)給予太多關(guān)注。”上述投資總監(jiān)對(duì)于消費(fèi)服務(wù)板塊有很強(qiáng)的偏好。

從基金公司的三季報(bào)來看，基金經(jīng)理們基本堅(jiān)持了這樣的投資主線：對(duì)食品飲料、醫(yī)藥等大消費(fèi)類股票的抱團(tuán)增持，同時(shí)對(duì)周期性股票如煤炭、有色金屬、機(jī)械等行業(yè)進(jìn)行減持。

業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金公司的這種持倉結(jié)構(gòu)仍然將對(duì)相關(guān)行業(yè)的股價(jià)形成重要影響。滬深兩市雖然難有趨勢(shì)性行情，但結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)會(huì)仍將主導(dǎo)市場(chǎng)，存在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確的消費(fèi)類股票或許是應(yīng)該值得關(guān)注的。

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