機構投資者繼續增倉黃金 看空農產品和石油

□本報記者 吳心韜

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發布的持倉報告顯示，機構投資者對黃金等貴金屬的看多熱情持續，其中，黃金和白銀的非商業凈多倉水平創過去一年多新高，而鉑金的凈多倉水平則繼續創歷史新高。

此外，在剛結束的第三季度里，基金資金監測機構EPFR追蹤的黃金等貴金屬基金吸引了大規模資金凈流入，表明市場對貴金屬后市表現看法趨于一致。

看多貴金屬成共識

數據顯示，在截至10月2日的一周內，紐約商品交易所黃金期貨非商品凈多倉為208326手，環比增加4430手，創自去年8月2日以來最高凈多倉水平。

其他貴金屬方面，白銀期貨非商業凈多倉為38118手，環比增加4108手，凈持倉水平創去年3月8日以來新高；鉑金期貨非商業凈持倉為42120手，環比增加3397手，為連續第10周實現環比凈增長，且連續第6周刷新歷史新高；鈀金期貨非商業凈多倉為11779手，環比小幅減少139手。

重要基礎金屬方面，銅期貨非商業凈多倉為9014手，環比大幅增加3882手，同時也創自去年3月份以來的最高凈多倉水平。

投資者對黃金期貨的看多熱情始于8月21日，其非商業凈多倉連續7周呈環比增加態勢。與市場持續看多相呼應的是，至8月15日以來，紐約商品交易所黃金期貨主力合約價格持續上漲，截至10月5日收盤，期間累計漲幅達11.3%。

另據EPFR數據，今年第三季度黃金及其他貴金屬基金吸引了85.75億美元凈流入。在今年首三個季度里，該基金累計吸引了133.52億美元凈流入，遠高于去年同期的43.12億美元。而在截至10月3日的一周內，該基金再次凈“吸金”8.81億美元。

看空農產品(5.76,0.16,2.86%)和石油

機構投資者對其他大宗商品的后市看法則在上周出現較大分歧。機構對農產品和石油的熱情明顯較前期有所下降。

就農產品而言，在截至10月2日的一周內，芝加哥商品交易所玉米期貨非商業凈多倉為318539手，環比增加156手，但較9月4日創下的34.8萬手的過去一年高位明顯回落；小麥期貨非商業凈多倉為54145手，環比減少5134手或9%，大豆期貨非商業凈多倉為213487手，環比減少4199手或2%，兩者的凈多倉水平均處于高位調整期。上周，芝加哥商品交易所的玉米、小麥和大豆期貨主力合約價格分別下跌1.1%、5.0%和3.1%。

能源產品方面，紐約商品交易所上周的原油期貨非商業凈多倉為166172手，環比減少11590手或6.52%，并較截至9月18日當周創下的過去5個月高點——214647手有明顯回落；天然氣非商業凈多倉為138823手，環比大幅增加62646手或82.24%。對此，美國業內人士稱，造成投資者對原油和天然氣期貨持倉狀況差異的主要原因，在于美國原油供應走高、庫存充足，而近期天氣預報顯示今年美國將迎來較往年更加寒冷的秋冬季，這推高了天然氣需求預期。

這種持倉情況的變化也在市場價格中得到較好反映，上周紐約市場原油期貨價格累計下跌2.51%至每桶89.88美元，而天然氣期貨價格累計上漲2.29%至3.396美元每百萬英熱單位。

總體而言，在截至10月2日的一周內，機構投資者對18種美國大宗商品期貨的非商業凈多倉環比小幅增加0.2%至124萬手，該凈多倉水平較兩周前回落6.6%。標普大宗商品現貨指數上周累計下跌0.9%，并在10月3日跌至過去兩個月的低點，因近期中國經濟數據趨軟、歐元區失業率創新高且美國原油產出水平走高。