上交所多管齊下深化投資者保護

為深入貫徹落實郭樹清主席關于“把保護投資者置于監管工作的核心位置，努力改善市場生態和投資文化”的要求，今年以來，上海證券交易所從提升投資者理性參與能力和提高藍籌股市場質量出發，進一步強化服務意識，深入開展投資者教育，積極推進藍籌股市場建設，切實強化市場監管，努力開創投資者保護新局面。 首先，集中開展“引導理性投資”專項宣傳活動，提高投資者理性參與能力。 自今年2月份以來，上交所充分發揮自律監管職能與渠道宣傳優勢，在三個月的時間內精心組織開展了一系列以“引導理性投資”為主題的投資者保護宣傳工作。一是針對“四炒”(“炒新”、“炒小”、“炒差”、“炒短”)、上市公司分紅、退市制度改革等市場熱點問題，組織撰寫有關證券報投資者教育專欄文章及專題研究報告數十篇。二是不斷優化宣傳形式，通過拍攝制作投資者保護公益廣告片，在電視臺播放專題節目，建立會員投教聯絡人QQ群等多種方式，進一步拓寬理性投資宣傳渠道。三是圍繞理性投資、價值投資，開展了2月8日“中小投資者走進上交所交流懇談會”、“3·15投資者教育優秀案例”評選活動等主題活動。四是積極與地方證監局合作，面向會員單位投教聯絡人、培訓師及營業部負責人等組織開展“引導理性投資”專項培訓，并要求各公司在內部組織不少于3次、每次不少于50人的內訓，以充分發揮會員單位在引導理性投資中的“主力軍”作用。 其次，精心組織中小投資者IPO模擬詢價，促進投資者研究、熟悉新股。 近期，為促進中小投資者研究、熟悉新股，引導理性投資，同時積極配合新一輪發行制度改革，上交所面向20家會員單位推薦的2000名中小投資者組織開展了IPO模擬詢價有獎競賽活動試點。截至目前，已順利完成“翠微股份[12.67-10.01%股吧研報]”、“奧康國際[24.241.76%股吧研報]”和“明星電纜”三家公司的模擬詢價，投資者參與率分別為90.30%、86.55%和94.1%。據上交所有關人員介紹，該系列活動突出引導中小投資者理性參與新股投資的導向：一是認真研究制定詢價活動方案，將投資者教育落實到方案設計的主要環節；二是組織動員證券公司通過多種方式，引導投資者認真開展新股學習、理性參與新股報價；三是組織拍攝了《IPO模擬詢價活動規則、流程講解》和《平臺操作業務講解》等培訓視頻，幫助證券公司和投資者熟悉平臺操作流程及活動規則；四是組織部分投資者現場觀摩IPO路演推介會，舉辦新股行業分析講座，讓投資者更直觀地了解新股發行定價流程和新股投資應關注的主要事項。五是及時聽取市場意見，總結經驗、優化流程。 第三，切實加強新股上市初期交易監管，防范新股炒作風險。 針對當前普遍存在的中小投資者盲目“炒新”等突出問題，上交所進一步加大了對新股上市初期的交易監管力度。2月底，針對“環旭電子”、“吉視傳媒”兩只新股上市初期股價出現異動的情況，上交所及時采取相關措施，對一批參與“炒新”的賬戶在第一時間進行了警示，并對情節嚴重的兩個賬戶采取限制交易三個月的紀律處分措施。3月8日，發布《關于加強新股上市初期交易監管的通知》，明確了今后一段時期內新股上市初期交易監管的思路和重點，調整、充實和完善了相關異常交易行為的類型和監管措施。另據了解，上交所還發布通知要求會員單位通過有效方式，積極做好《通知》的宣傳解釋工作，提高投資者對“炒新”危害的認識，引導投資者理性、規范地參與新股交易。 第四，全面落實適當性管理制度，督促會員把好市場準入關。 按照“統一準入條件、統一信息披露標準、統一資信評估要求，統一投資者適當性制度、統一投資者保護安排”的債券市場發展思路，今年2月初，上交所制定、發布了《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理暫行辦法》和《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理工作指引》。據上交所有關人士介紹，上述兩則規范性文件明確了債券市場投資者的分類管理、適當性評估的基本要求和具體標準，并對證券公司落實相關工作做出了詳細指導，確保債市適當性管理制度有效落實、市場平穩運行。同時，上交所還對現有的投資者分類、產品分類進行了系統梳理，著手研究在創新過程中建立制度化的產品風險揭示、產品分級與投資者準入、投資者分類管理機制。 此外，積極推進藍籌股市場建設，努力為投資者創造更好的回報。 為強化對投資者的回報，提升藍籌股市場的投資吸引力，上交所進一步加大了藍籌股市場建設力度。一是加強藍籌股市場建設的相關研究與宣傳，舉辦了“價值投資與藍籌股市場建設”座談會，組織撰寫藍籌股投資價值研究文章，與有關機構合作開展多層次藍籌股市場建設、長期投資者入市等課題研究，為多層次藍籌股市場發展提供支持。二是完善藍籌股指數體系和指數產品，繼上證50[1876.660.66%]、上證180[5807.640.81%]、上證380[3413.530.66%]指數之后，新近推出上證100、上證150指數，并將于近日發布上證優勢產業指數系列、上證消費[4490.631.89%]服務領先指數、上證銀行股指數。同時，積極研發核心指數的ETF產品，首只跨市場ETF——華泰柏瑞滬深300ETF[0.000.00%]近期順利發行。三是積極配合、參與和落實新股發行、分紅、退市、降低交易費用等制度改革，努力提高市場質量，強化對投資者的回報。