歐債問題復雜化但大方向很明確

每經編輯｜趙慶

未來，隨著重債國經濟惡化和國內政治壓力加大，那些歐洲固執己見的歐洲政客會被人指責“見死不救”，他們會因為充滿矛盾而不知變通的理性堅持漸失民心，繼而被迫轉向。

關于對歐洲超常規政策會促使現有財富格局出現不公正改變的憂慮，現時的德國和歐洲央行還需要考慮另外一個大問題，那就是：歐洲雖然可以不印鈔，以便維護以德國為代表的富國利益，但整個歐洲能遏制日本和美國的一再印鈔嗎？從這個角度來看，德國與歐央行最后也是要最終明白和讓步的，因為他們不久將發現：歐元區不過是世界經濟和貨幣政策的一小部分，小格局的取向終將跟從大格局的潮流，否則整個歐洲利益將受到損害。

法國總統會更迭加劇歐洲圍繞債務危機解決方案而展開的路線斗爭，德國央行如今日益強硬的態度仍將加劇市場的短期不穩定性，雖然它可能最終將被迫軟化。不出意外的話，當日美開始再度印鈔而歐洲危機卻愈演愈烈，德國央行乃至歐洲央行甚至不久都將被迫換人，然后歐洲政策才會向有利于局勢穩定的方向前進。接下來，市場的反應會決定上述預期如何演變。

當然，那又將產生一個以黃金為代表的大宗商品牛市，這樣的表面繁榮會讓全球實體經濟再度受傷，貨幣政策還會再受詬病。然后，市場還會因為經濟的繼續失衡而重陷低迷，新的金融震蕩會在所難免。那是以后的事，只有市場的多次起伏與動蕩，才能完成世界經濟的再平衡使命。

未來看似矛盾與糾結，不過嚴重失衡的世界早已不可能有什么完美，人們只能選擇曲線前進。市場和政策有自己特定的生命周期，當今的政治家們在小心謹慎地掌控著這一節奏，他們主導的政策也必須服從形勢和政治的需要。盡管不完美，但路還是要一步步地走，沒有什么是可以隨心所欲的，也沒有什么是可以隨便超越的。