分級基金獲市場肯定 中小基金公司熱衷發行

每經編輯｜每經記者 李娜    

每經記者 李娜

從瑞福進取、雙禧B、銀華銳進，到2012年開年的銀華鑫瑞，市場炒作的焦點移至次新分級杠桿基金身上。分級基金短時間聚攏了市場超高的人氣，也正在逐步被基金公司所注意。

自2010年分級基金的擴容潮正式展開，至今仍在繼續。《每日經濟新聞》記者統計顯示，現有分級基金數量達33只，而尚在募集期、等待空檔期和在證監會過會的分級基金數量仍高達28只。

值得注意的是，作為創新產品中的主力軍，分級基金因為受到市場歡迎，成為中小基金公司主攻的對象，而大基金公司對其的態度甚是冷清。

分級基金急速擴容

2007年，國投瑞銀在業內率先推出了國投瑞福分級基金，成為基金業內首只分級產品。而分級基金產品的擴容潮卻是在2009年拉開序幕。同花順數據顯示，截至本周二，市場上共有24家基金公司旗下總計33只分級基金產品。

因為有波段操作和穩定收益的雙重優勢，機構、游資等各路資金紛至沓來，分級基金常常在一段時間內成為市場聚焦點。在份額擴張上具有的優勢，成了部分了基金公司推廣新產品不可缺少的選擇。

來自證監會公開信息顯示，目前共有接近80只新基金接受審核，就有15只為分級基金。此外，《每日經濟新聞》記者統計顯示，在基金公司批而未發的40只多只新品中，分級基金產品占到了8只，而目前正在代銷機構柜臺上開賣的27只新基金中，就有5只分級基金。

上述一連串的數字也表明，未來將有28只分級基金陸續露面。

部分中小基金公司主推

現有及未來將上市的分級基金中，絕大多數都為中小基金公司旗下產品，成立不久的新基金公司也將其納為產品線中的重點組成部分。

就已成立的分級基金來看，銀華旗下共有4只分級基金，無疑是擁有分級基金最多的基金公司。富國、國泰、國投以及天弘也都分別布局了2只分級基金。諾德、天弘、申萬、中歐等小基金公司也都推出了自己的分級債券型產品或者分級股票型產品。

目前正在加入分級基金行列的還有金鷹基金、國海富蘭克林、信達澳銀等一批小型基金公司。

金鷹基金目前正在發行金鷹持久回報分級債券型基金，同時上報了一只金鷹中證500指數型基金。銀河基金旗下的銀河通利分級債基正等待發行期。中歐基金在推出中歐鼎利分級后，目前在發中歐盛世成長分級基金，手中還有中歐信用增利分級債基金靜待發行期。

在成立不久的新基金公司中，浙商基金公司獲批了浙商滬深300指數分級基金，在上周又申報了一只浙商聚盈分級債券型基金。此前不久，方正富邦基金公司申報的則是和瑞分級債券型基金。

相反，大型基金公司，尤其是前十大基金公司對分級基金并不熱衷。

博時基金旗下在去年推出博時裕祥分級債券基金后，并未有分級基金跟隨推出；大成基金旗下只有大成景豐分級基金，嘉實基金也僅有嘉實多利分級債券型基金，廣發基金在今年獲批了廣發深100指數分級基金，為公司首只分級基金。易方達基金旗下的首只分級基金目前仍在管理層審核中，選擇跟蹤標的為中小板指數。南方基金除了發行南方消費分級基金外，還在申報南方潤元分級基金。

“彎道超車”的選擇

事實上，大小基金公司冷暖不同的態度，無一不是基金公司自身所處位置的折射。

“基金公司要創新很難。排他性不具備，彼此之間很容易模仿，產品同質化現象很嚴重。中小基金公司要突破，分級基金也是不錯選擇。產品受到投資者認可，這對于提高公司的品牌知名度是很有幫助的。”深圳某基金公司市場資深人士表示。

滬上某基金公司的工作人員則告訴《每日經濟新聞》記者：“公司很重視分級基金，未來還會推出分級產品。”

“我們公司這段時間都在討論，未來該如何推、怎么推分級基金。”某基金公司的產品設計人士坦言。

分級基金過往的規模受益效應依然存在，銀華基金和長盛基金成為分級基金的贏家顯然給基金公司留下了深刻印象。

“銀華基金推得早，現在幾個大類風格的分級產品線都已經基本布局完畢。長盛同慶當年一下子封閉150億元，大幅提升了公司資產管理規模，給市場留下深刻印象。”滬上一位基金公司的研究人士表示。

一位大型基金公司的工作人員告訴記者：“小基金公司渠道實力相對較弱，基金發的規模比較小，這種產品有助于提升基金的品牌。大基金公司更多在代銷渠道下功夫，就能取得相對較為理想的成績。不過，目前大型基金公司也在開始完善對分級產品的布局。”