訪談：道德規范+嚴格監管 海外董秘更律己

每經記者  張昊

    與海外成熟資本市場相比，A股市場董秘在投資者關系管理方面有哪些不同？海外董秘如何在日常工作中扮演好自己的角色，又是如何與投資者溝通，以及怎樣杜絕信披違規的呢？為此，《每日經濟新聞》記者對美國納斯達克上市公司穩健醫療(美股代碼：wwin)投資者關系主管黃靛進行專訪。

海外董秘職責更專一

    《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）：海外董秘常身兼數職嗎？

    黃靛：在海外的上市公司，尤其是有一定規模的公司，公司內部須有明確分工，身兼數職可能導致工作不到位。

    A股上市公司大多專門設立證券事務代表職務，但是海外上市公司沒有專設該職務，基本上采取兼顧的形式，其職責分工很細，比如查看公司的交易量、股東機構、持倉機構、股票異動等。

監管嚴格誠信道德較好

    NBD：海外董秘信披違規的情況普遍嗎？

    黃靛：在海外的上市公司中，公司一般有投資者關系咨詢顧問，會請比較好的審計師和獨立董事，以及建立比較健全的董事會制度，因此規范性比A股好不少。

    NBD：海外董秘如何防止信披泄露？

    黃靛：盡管海外市場監管非常嚴格，但是70%以上的上市公司防止內幕交易更多是出于道德上的約束。每年我們要填寫一張問卷，比如董事長與公司的關聯度有多少，有無親戚朋友在公司工作，自己親自簽名申報到證監會去，并由專人負責管理，這些專門負責人會對股票異常波動展開調查。SEC的要求是，信息可以披露，但必須同等披露。

道德與經營理念相聯

    NBD：為何道德約束在A股市場行不通？

    黃靛：這更多與公司的經營理念有關。在美國，沒有像國內A股市場這么直接的利益關聯。國內很多分析師與上市公司高管打成一片，知曉某些利好，進行短期獲利。當然這也牽涉到雙方的職業道德。

    NBD：為何A股信披常出問題，損害投資者利益的行為經常出現？

    黃靛：國內很多內幕交易以及欺詐行為比較常見，且常能避開法律監管，這可能與制度不完善有關。美國方面，只要上報的材料被抓住漏洞，將非常可怕。公司高層及董事都會買管理層責任保險，作為信息敏感人，這份保險將保護公司利益。

    另外，國外大股東、高管減持股票程序嚴格，出現A股市場公司高管高位套現的情況非常少，因為操作難度很大。

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