歐元區經濟惡化或成必然中國需有遠慮

每經實習記者  楊芮  發自北京

　　歐元區多項經濟數據拉響警報，被視為歐洲經濟“火車頭”的德國和法國也問題重重。歐元區經濟會持續惡化嗎？歐債危機是否會帶來一場新的暴風雨？

    “歐元區實際上正上演一場‘綁腿跑’的游戲，如何讓綁在歐元上的各國持續走下去，退出、救助、控制資本市場交易3個機制是關鍵。如果解決不好，歐元區經濟的惡化將成必然。”8月22日，復旦大學經濟學院副院長、金融學教授孫立堅在接受《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者采訪時表示。

歐債救助或致全球性泛濫

NBD：歐債救助問題和全球流動性泛濫的成因之間是否存在關系？

    孫立堅：歐債問題越嚴重，全球流動性泛濫的問題就越嚴重。雖然現在德法兩國政府還在堅持，但走到最后還是會花錢買單，向市場注資，而注資必然會帶來流動性泛濫。

    NBD：作為歐元區的中堅力量，現在法德是否也出現了問題？

    孫立堅：法國和德國現在的狀況的確不容小覷，比如從長期平均赤字率來看，法德都超過了美國，而德國二季度經濟數據中，GDP環比增長僅有0.2%。此外，歐債問題的情況也很危險，癥結在于看病的“醫生”之間出現了利益分配的爭論，即爭論該由誰來付“藥錢”，在這一過程中問題沒有得到解決，“病人”的病情反而越來越嚴重，那么需要的藥錢也就越來越多。

    NBD：這是否意味著歐債問題會持續惡化？

    孫立堅：歐元區各國就像在進行“綁腿跑”游戲，這個團隊中有跑得快的比如德國，也有跑得慢的比如希臘，但只要大家的腳步不一，那么集體會有一起倒下的風險。

    當經濟出現問題的時候，歐洲各國應該馬上采取的政策是降低自己的利率，讓自己的貨幣貶值以帶動出口，但這在歐元區變成不可能，因為大家執行的是集體的貨幣政策。

發行歐元債券陷入兩難

    NBD：如果發行歐元債券會有哪些風險？

    孫立堅：如果發行歐元債券，最大購買方還是法國和德國的金融機構，由他們拿資金來救助希臘等國，而德法對此是反對的，原因很簡單——如果德國花錢，有經濟問題的國家用這些錢發展經濟那沒有問題，但如果這些國家繼續“揮霍”，德國就會束手無策。反觀希臘等國，他們認為救助就是德法應該做的，因為歐元對弱國本來就不利，所以弱國認為強國一定會救助，而希臘也有意識地擴大了財政開支，就是因為意識到有人會買單。在這樣的局面下，發行歐元債券會陷入兩難。

    NBD：歐盟作為中國第一大貿易伙伴，歐元區出現問題帶來的影響會不會比美債危機影響更大？

    孫立堅：對中國的影響主要可以從薩科齊這次臨時訪華的意圖來看。薩科齊訪華有三大意圖：一是謀求中國在G20上的共識，即啟動金融市場托賓稅，緩解靠歐債問題做空歐元和打擊歐洲實體經濟的投機力量；二是希望中國加快人民幣升值步伐和市場開放程度，為歐洲出口和擺脫投機攻擊貢獻力量；三是給美國副總統拜登“禮包”的同時不要忘記歐洲朋友。

    由此一來，中國面臨的人民幣升值壓力、貿易摩擦壓力及資本市場開放訴求的壓力都會越來越大。中美戰略合作之后緊接著就是中歐戰略合作，中國是歐美的最后一根救命稻草。對此，中國需有遠慮！

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