2011-04-13 01:15:25
公司參股多家公司股權，持有重慶銀行8.48%和渝涪高速公路公司17.5%的股權。渝涪高速受益于滬蓉高速全線貫通和三峽庫區翻壩高速公路通車，車流量增長非常迅速，具有良好發展前景。公司擁有對渝涪高速的優先購買權，從目前情況來看，考慮公司面對主業萎縮的風險，最有利于公司長遠發展的應該是借助優先購買權收購渝涪高速的股權，增強公司未來的盈利能力。
基于目前公司情況，不考慮渝涪高速收購，招商證券預計重慶路橋2011～2013年每股收益分別為0.41元、0.35元和0.36元，估值不具有吸引力，但是考慮公司收購渝涪高速和參股的重慶銀行上市預期，首次給予公司“審慎推薦-A”的評級。
藍色光標代碼：300058收盤價：29.81元評級：強烈推薦 評級機構：國聯證券 藍色光標2010年營業總收入為4.96億元，同比增長34.85%；凈利潤為0.60億元，同比增長24.61%。報告期內消費品、互聯網和汽車行業收入大增。消費品業務快速增長主要是因為上海公司在百事可樂的業務中競標成功。另外，美贊臣數字營銷業務的突破也進一步鞏固了藍標消費業務的快速增長。另一方面，汽車業務的快速增長主要是因為公司的主要客戶大眾中國的業務規模不斷擴大。公司互聯網業務快速增長跟公司近兩年不斷加大互聯網營銷投入分不開。
未來幾年，公司有望憑借消費品業務和互聯網業務的快速發展來保證內生業務的穩定增長。公司近半年參股百合網，投資思恩科廣告公司，另外公司投資的華藝傳媒主要是從事微博營銷，預計公司今年仍然會有數起對外投資，從而履行其對外擴張，大力進軍互聯網營銷市場的承諾。
國聯證券預測公司2011年和2012年的每股收益分別為0.78元和1.11元，維持對公司“強烈推薦”評級，短期目標價為38～41元。后期催化劑主要為大客戶合作項目的簽訂和相關的營銷企業的收購以及一季報超預期。
宋城股份代碼：300144收盤價：47.86元評級：增持 評級機構：海通證券 宋城股份通過宋城大劇院的改造工程，增加了約50%的座位，提高了宋城景區游客接待能力，上海世博會的舉辦也給公司經營業績帶來了正面影響，由此帶來游客增長47%，達380萬人。杭州樂園游客快速上升，其2010年游客人數達到78.6萬人，同比增長24.67%。宋城股份2010年實現收入4.4億元，凈利潤1.6億元，分別同比增長63%、85%。鑒于2010年世博效應使2010年基數過大，海通證券預計2011年宋城景區游客將有可能稍有下滑。
未來投資亮點在于杭州樂園改善、景區綜合性開發、布局全國黃金旅游路線有望取得實質性進展。杭州樂園將擴建為全新的大型游樂公園，囊括幾十項驚險刺激的游樂項目。景區綜合性開發方面，公司將推出2011版《宋城千古情》，并堅持持續創新修改。將追加自籌資金進行景區二期開發。
布局全國黃金旅游路線有望取得實質性進展，按規劃，在國內一線旅游目的地通過投資或收購的方式，并由公司對其統一進行經營管理，逐步實現品牌連鎖經營，從而實現公司業務模式的進一步復制與擴展。海通證券預計宋城股份2011年每股收益1.35元，給予“增持”評級。
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