油價推升化纖價格 兩類公司高景氣度持續

每經記者  牟璇

        上周以來，國際油價不斷向上，并穩穩站在90美元/桶以上，這推動了化纖產品穩步上漲。而在所有化纖產品中，滌綸短纖與PTA（精對苯二甲酸）是景氣度最高的細分品種，相關上市公司將因此受益。

油價高企推動化纖上漲

        上周以來，不少化工產品價格都出現了比較明顯的下跌，但化纖產品價格卻一直保持平穩上行的趨勢，在化工產品中顯得獨樹一幟。

        數據顯示，滌綸短絲價格為13400元/噸，較上周上漲2.68%；滌綸POY價格為13550元/噸，較上周上漲1.88%；滌綸FDY持平收于16400元/噸；華東粘膠短纖上漲0.79%至25450元/噸。同時，原料部分也全面上漲，本周PTA現貨價格為10550元/噸，漲幅達3%，延續了上周的上漲勢頭。PX（對二甲苯）近兩周漲幅達10.89%，現貨價格維持在11000元/噸的相對高位。

        化纖產品的上漲跟國際油價的不斷攀升密切相關。中國化工網分析師姜鑫表示，上周，國際油價在前三個交易日大幅走高，12日收盤時，紐約商業交易所（NYMEX）二月原油期貨合約結算價漲至2008年10月份以來最高水平每桶91.86美元，布倫特原油期貨漲至27個月以來最高價每桶98.12美元。美國原油庫存連續6周下降、市場擔憂原油供應量可能下滑等多重因素導致油價走高。而化纖行業中，滌綸、尼龍等品種完全是以石油、石化產品為原料提取的，滌綸纖維中PTA等原料成本占比在80%以上。因此，油價上漲推動了化纖產品價格的上漲。

        另一方面，一位不愿具名的分析師還表示，棉花價格自去年12月初觸底反彈，受供需因素和成本支撐，棉花繼續下跌的空間有限，而棉花價格維持高位則會在一定程度上支撐化纖產品價格。同時，部分下游企業對于節后需求增長的良好預期，也將推動化纖市場的行情。

相關公司存較好投資機會

        在化纖行業中，景氣度可持續的滌綸短纖、PTA所對應的相關上市公司，或存在著較好的投資機會。

        滌綸短纖將完全受益于下游的回暖進入高景氣階段。目前，滌綸短纖企業庫存不大，現正處于年前備料階段，下游紗線企業產銷良好。光大證券稱，按照目前成本測算，滌綸短纖動態噸毛利仍維持在350元/噸左右，隨著下游的不斷回暖，滌綸短纖價格將再次回升，未來滌綸短纖噸凈利在1000元~1500元是合理且可持續的。從上市公司來看，海利得（002206，收盤價20.61元）、尤夫股份（002427，收盤價18.04元）、華西村（000936，收盤價7.5.元）、霞客環保（002015，收盤價10.44元）是不錯的滌綸短纖標的，將直接受益于滌綸短纖景氣度的上行。

        原油價格的高漲，PX現貨價格的飆升，都對PTA價格形成了很強的成本支撐。據了解，雖然PTA生產商開工負荷維持在99%的高位，但由于庫存較小，同時下游主要廠家產銷量回升，PTA產品供應依然緊俏，預計未來兩年我國PTA每年約短缺600萬噸。在此情況下，PTA將持續維持高景氣。上市公司中，PTA價格的上漲將對榮盛石化（002493，收盤價59.25元）、*ST光華（000703，收盤價41.85元）、*ST黑化  （600179，收盤價9.33元）、S儀化（600871，收盤價11.60元）的也績提升起到正面作用。



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