龍溪股份
(600592，收盤價9.90元)評級：買入 評級機構：華泰聯合
公司關節軸承毛利率高達47%~48%，國內市場占有率為65%~70%，國際市場占有率為13%。公司是我國最大的關節軸承制造商和出口商，公司是關節軸承國家標準和行業標準的制定者，在行業中處于領跑地位。
隨著新能源、軌道交通、重載汽車、鋼屋架結構、航空航天等領域對整機性能要求的提升，關節軸承使用比例在不斷提高，從而拉動了關節軸承的需求。我國高端關節軸承每年有近10億元的進口需求，這為國內產品的進口替代提供了廣闊的空間。
公司現持有興業證券3051萬股股權，以興業證券2009年11.45億元和當前券商板塊18.5倍市盈率計算，公司所持股權價值為2.96億元，折合每股0.99元。我們預測2010~2012年公司EPS分別為0.38元、0.57元和0.76元，未來三年年復合增長率為47%，首次給予“買入”評級。
步步高
（002251，收盤價22.89元）評級：增持 評級機構：金元證券
公司主要經營超市和百貨兩種業態，立足湖南，并向江西延伸。截至2009年底，門店數量已達102家。2009年，公司位居中國連鎖經營百強榜第54位，是湖南地區連鎖企業中的第一位。
2009年開始，公司進入轉型期，包括以下幾個方面的轉型：（1）對組織架構進行了調整，由集團運營型的管控模式轉變為事業部運作的模式；（2）超市事業部引入外籍管理團隊，全面負責超市運營；（3）百貨業態向MALL業態轉型；（4）首創美采平價百貨業態。
消費增長和CPI回升，為公司未來業績增長提供了良好的外部環境。而從公司本身來看，由于2009年和今年一季度正處于轉型期，業績增速有所下滑，而2010年盡管費用壓力仍然較大，但有望成為公司未來高增長的拐點。預計公司2010~2011年EPS分別為0.74元和1.10元，對應30倍和20倍PE，短期來看估值水平基本合理，暫給予“增持”評級，建議長期重點關注。
南山鋁業
（600219，收盤價9.24元）評級：強烈推薦 評級機構：大同證券
公司上游目前產能為120萬噸產能氧化鋁（二期氧化鋁建成后）、電解鋁15.6萬噸、火電73萬千瓦、碳素18萬噸。下游產能為：工業型材11萬噸、建筑型材5.5萬噸、熔鑄67萬噸、熱軋60萬噸、冷軋20萬噸、箔軋5萬噸。
公司鋁土礦年需求在300多萬噸，鋁土礦2010年采購價格為350元/噸，全部從印尼、印度和澳大利亞進口，氧化鋁廠位于渤海東岸龍口港東海園區，運輸優勢比較明顯。
公司參股海灣鋁業有限公司20%股權，海灣鋁業為澳大利亞鋁土礦企業，資源儲量在7000萬~1億噸，現在處于建設期，2011年可以投產，屆時將為公司提供鋁土礦資源。
考慮公司2009年增發股后股份稀釋作用及氧化鋁價格的下跌，預期2010年每股收益在0.6元，目標價格下調為12~15元，目前公司股票價格在9元附近，估值比較便宜，維持“強烈推薦”評級。
北陸藥業
（300016，收盤價29.80元）評級：增持 評級機構：湘財證券
公司主導產品為X線對比劑碘海醇和磁共振對比劑釓噴酸葡胺。釓噴酸葡胺為非特異對比劑，占整個磁共振對比劑市場份額達87.89%。碘海醇是行業內的“金標準”，是國內使用最廣的碘對比劑。公司計劃開發等滲對比劑碘克沙醇和非特異性對比劑釓貝葡胺等新品種，豐富自身產品線。
九味鎮心顆粒是目前國家食品藥品監管局唯一批準治療廣泛性焦慮癥的中成藥。該藥已進入四期臨床，并有望進入地方醫保目錄增補版，從而帶動銷量增長。目前由于九味鎮心顆粒還不是醫保產品，且銷售隊伍正在組建中，短期內產品還無法帶來盈利。我們預測北陸藥業2010~2012年EPS分別為0.63元、0.79元和1.18元，合理價值區間28.35~31.50元。
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