12月11日，重要會議通稿發布后，多家研究機構參照以往會議，以及“十五五”，進行了解讀。

國投證券首席策略分析師林榮雄認為，此次重要會議有六大值得關注的信號：

1）財政政策：從“提赤字、加力度”轉向“穩赤字、重落實”；

2）貨幣政策：把“經濟增長”和“物價回升”納入核心KPI；

3）內需方向：優化結構是核心，推動消費端釋放潛力，投資端止跌回穩；

4）科技方向：強調財政優勢區域的集群效應，“人工智能+”依舊是科技主線；

5）“內卷式”競爭：并入改革章節意味著“反內卷”和“國企改革”會是2026年的政策重點；

6）化解風險章節：從“防范”轉向“積極化解”，打開地產和化債的政策空間。

林榮雄重點指出，重要會議提到“把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量”，結合央行三季度貨政例會提及的“促進經濟穩定增長和物價處于合理水平”，這是一個極具信號意義的變化?？梢钥闯觯?026年貨幣政策的錨就是增長和通脹，決策層對于穩增長和推動通脹回升的訴求較為明確。

中金公司也指出，“十五五”明確提出“居民消費率明顯提高，內需拉動經濟增長主動力作用持續增強”是“十五五”時期經濟社會發展的主要目標之一，本次會議更是將發展內需作為明年經濟工作的第一條，凸顯消費在經濟發展中的重要性。預計2026年消費鼓勵政策有望持續加碼。

A股內需方向：食品飲料ETF（515170.SH）旅游ETF（562510.SH）農業50ETF（516810.SH）消費電子ETF（159732.SZ）。