每經(jīng)記者｜宋欽章    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

10月21日，“全球資產(chǎn)管理中心 上海國際活動(dòng)周2025”財(cái)富管理專場在上海華僑大廈舉辦。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡概還在會(huì)上透露，截至2025年6月末，全行業(yè)信托資產(chǎn)管理規(guī)模余額為32.43萬億元。與上年末相比，增加了2.87萬億元，增幅9.73%；與上年同期相比，增加5.43萬億元，同比增長20.11%。

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡概還圖片來源：每經(jīng)記者 宋欽章 攝

“這一次，（我國信托規(guī)模）首次突破了30萬億元大關(guān)，僅次于保險(xiǎn)資管和公募基金的資產(chǎn)規(guī)模。”蔡概還表示，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，信托業(yè)務(wù)“三分類”政策下，資產(chǎn)服務(wù)信托與資產(chǎn)管理信托已經(jīng)替代傳統(tǒng)的融資信托和通道業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式，成為驅(qū)動(dòng)本輪信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模增長的主導(dǎo)業(yè)務(wù)模式。

上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)副會(huì)長、財(cái)富管理專委會(huì)主任委員，上海國際信托有限公司黨委書記、總經(jīng)理陳兵在會(huì)上指出，截至今年6月末，如果加上銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管，整個(gè)金融監(jiān)管總局資管司監(jiān)管的規(guī)模已有約100萬億元，如果再加上公募基金及私募基金（約70萬億元），整個(gè)中國的資管行業(yè)管理規(guī)模大概是170萬億元至180萬億元。

在他看來，當(dāng)前，整個(gè)資管行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了充分競爭和融合的階段。同時(shí)，信托制度在財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、確權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富傳承和資產(chǎn)配置方面，優(yōu)勢也越來越得到重視和發(fā)揮。“過去三十年快速發(fā)展的過程中，居民積累了大量的財(cái)富，尤其是老一輩的企業(yè)家群體，很多進(jìn)入了二代接班和財(cái)產(chǎn)傳承的階段，對于財(cái)產(chǎn)法治化的制度安排需求強(qiáng)烈。娃哈哈和杉杉股份的案例充分說明了通過法定機(jī)制安排對于企業(yè)和家庭的長期穩(wěn)定具有重要的價(jià)值。所以，近年來家族信托、家庭信托等發(fā)展迅速，受到廣泛關(guān)注。同時(shí)我們看到，對于高凈值客戶來說，資管產(chǎn)品不再僅僅以獨(dú)立形態(tài)存在，而是需要與財(cái)富管理深度融合，與信托的隔離、保障和傳承機(jī)制深度融合。”

記者注意到，蔡概還在會(huì)上指出，資產(chǎn)隔離對資產(chǎn)管理的制度安排而言最為關(guān)鍵，是資產(chǎn)管理的核心要素之一。正是由于信托具有資產(chǎn)隔離的制度優(yōu)勢，使得信托機(jī)制在資產(chǎn)管理和財(cái)富管理中具有諸多的應(yīng)用場景。“我過去曾參加過銀行法、證券法、信托法、基金法等相關(guān)法律的起草，長期從事資產(chǎn)管理方面的理論研究和實(shí)踐工作。通過歸納和總結(jié)，我發(fā)現(xiàn)世界上主要存在三種資產(chǎn)隔離的法律工具，包括信托、有限合伙和美國的特殊公司制度。實(shí)踐已經(jīng)證明，信托制度是當(dāng)今世界最佳的資產(chǎn)隔離工具之一。”

他表示，用信托來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)隔離，離不開配套的制度建設(shè)。當(dāng)管理的財(cái)產(chǎn)為資金時(shí)，要開設(shè)專用賬戶；當(dāng)設(shè)立的信托財(cái)產(chǎn)為非資金時(shí)，例如不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)，則要進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)的登記。“杭州、北京、上海、廣州、廈門、天津等地已經(jīng)陸續(xù)開展不動(dòng)產(chǎn)或股權(quán)方面的信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)工作。我希望行業(yè)在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，能夠總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，并在全國范圍內(nèi)來推廣。”

浦發(fā)銀行副行長、上海信托董事長崔炳文在會(huì)上表示，作為大資管中重要的一份子，信托行業(yè)起著不可替代的作用，而且信托行業(yè)本身也面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求。“我們應(yīng)該抓住資產(chǎn)管理、財(cái)富傳承的大潮、機(jī)遇，既要把使命做好，也要把信托自身的事干好。”