今天，A股三大指數集體回調。截至收盤，上證指數下跌0.62%，深證成指、創業板指數分別下跌2.54%、3.99%，科創50指數跌幅最大，跌幅達4.26%。

滬深兩市成交額達到25762億元，較昨日放量2215億元。整個市場有1734只個股上漲，3554只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌0.91%。

盡管達哥開盤前對今天的走勢有過各種預判，即便有高開低走的可能，但實際振幅超出預期。其中，上證指數的振幅達到1.73%，創業板指數、科創50指數的振幅均超過5.8%。僅從指數就可以看出，科技股的殺跌力度較大。

從上證指數來看，明天重點關注3845點附近的支撐情況。3845點，不僅是昨天低點至今天高點回撤61.8%的位置，也是昨天陽線實體一半的位置，重疊點無疑是重要的支撐位。

創業板指數今天跌到了9月上旬的震蕩區間上沿，科創50指數跌到了9月中旬震蕩走高的后段。這兩個位置，成交相對密集，有一定的支撐作用。

不過，從日K線來看，創業板指數、科創50指數均吞沒了昨天的K線，走勢不好看，這意味著可能要以震蕩或回調的思維來對待。

就2013-2015年、2019-2021年的兩輪牛市或結構性牛市來看，創業板指數回調到120日均線附近是正常現象。

在影響市場的板塊中，達哥前兩天的文章都提到了金融板塊。從實際走勢來看，銀行股連續兩天發力（今天更明顯），保險股今天走強。明天重點關注券商股能否雄起。

倘若券商股能發力，哪怕只發力一天，那么大市無憂；倘若明天不發力，那么就要對大市降低預期，即由之前的震蕩向上轉為區間震蕩。

最近達哥一直在說，即便大盤再創新高，也要對上行速率降低預期，即“進二退一”“進三退二”或“進三退一”。從10月行情來看，主線板塊降溫，操作體驗感有所變差，可能算是對降低預期的提前預演吧。

最近兩天，與中美經貿有關的消息對市場構成擾動，且海外消息面虛虛實實，難辨真假。

達哥認為，要緊盯消息面。倘若行情不給力或消息面不及預期，那么可以將倉位調整到能讓自己舒適的位置，以便從容應對。

板塊方面，剛才提到，創業板指數、科創50指數均吞沒了昨天的K線，走勢不好看。從科技方向內部來看，前期主線基本上均在殺跌。曾經帶領我們沖鋒的領漲先鋒，如今卻成了拖累行情的殺跌主力。

這方面的代表就是AI算力的核心股。今天，新易盛、中際旭創的跌幅均超過8%，且實質性跌破了9月下旬的震蕩低點，工業富聯也跌破了9月下旬的震蕩低點。

一般來說，跌破震蕩低點，倘若不能快速收復，那么就要降低預期。

上述三只個股是AI硬件的核心股，倘若他們的走勢不給力或者繼續調整，那么對整個AI硬件方向的影響會比較大。從事件驅動角度來說，要重點關注AI核心股的三季報業績情況。

在科技股大幅調整的同時，紅利和藍籌方向今天走強，比如煤炭、釀酒、石油、電力等。此外，一些“老登”股走強，比如貴州茅臺、中國平安、中國神華、長江電力等。

這是不是市場風格開始切換、“老登”股要登上市場舞臺中央的信號呢？達哥覺得，暫時不能下結論。

正如剛才提到，即便大盤再創新高，后續上行速率也會下降。在這個階段，行情的特征可能更多的是呈現出最近3個月漲幅落后板塊的補漲。注意，達哥說的是補漲，彈性和空間預期就不要期望太高。

來看一下消息面。

1.外交部：中國在役工業機器人存量居全球首位。

2.央行：10月15日將開展6000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月。

3.近日，上海市經濟和信息化委員會印發《上海市智能終端產業高質量發展行動方案 （2026-2027年）》，其中計劃到2027年，上海市智能終端產業持續做大做強，總體規模突破3000億元。從量上看，該方案稱，將實現三個“一千萬”臺規模，即人工智能計算機、人工智能手機、人工智能新終端規模各達到千萬臺以上。

4.美聯儲主席鮑威爾將在全美商業經濟協會舉辦的活動上發表講話。市場亟待從鮑威爾的講話中獲取關于后續降息節奏的信號。

最后，達哥作一個總結：明天重點關注3845點附近的支撐情況，同時關注證券板塊能否發力，這非常關鍵。

紅利、藍籌兩大方向以及“老登”股今天走強，并不能說明市場風格會大幅切換，這可能更多是補漲性質。科技方向的殺跌，讓走勢變得不太好看，操作難度加大，要緊盯成本線及止損線。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝