每經記者｜王硯丹    每經編輯｜肖芮冬    

又見新高！

9月17日，新能源巨頭寧德時代A股大漲超6%，最高摸至381.88元，續創歷史新高；H股盤中突破500港元，亦創歷史新高。芯片龍頭中芯國際盤中漲近10%，A股股價觸及120.8元，H股觸及67.55港元，AH股同步刷新歷史紀錄。

科技龍頭新高激發了市場人氣。臨近午盤，大金融板塊再度拉升，指南針漲超10%，創歷史新高。首創證券一度漲停，長城證券、陜國投、信達證券、國投資本等跟漲。科技金融一唱一和，助力滬指繼續向3900點大關挺進。

不過，盤中一個細節非常引人注目。

一般來說，大金融板塊在指數沖關過程中，往往是中堅力量。滬指3900點關口蓄勢多日，從昨日開始，連續兩個交易日大金融板塊均有異動。首創證券昨日漲停，今日盤中一度漲停，但13:31突然天量賣單涌現，打開漲停板；另外，券商龍頭中信證券也出現跳水，最終以綠盤報收，尤其是最后半小時，股價幾乎陷入“0”波動。

在大金融板塊“午休”后，指數也并未下跌，下圖是滬指今日分時圖：

今日滬指收于3876.34點，距離3900點只有一步之遙。看起來，本次沖關3900點，科技股“彈藥”足夠的情況下，大金融短期仍是休息。

如何看待近期科技花開輪動的行情？

德邦證券指出，近期市場維持2.5萬億元左右成交額震蕩，情緒仍處于修復通道。目前成長股主導的創業板指表現強于主板，科技產業鏈仍為核心主線，市場“重成長、輕價值”特征明顯。行業輪動加速，機器人、算力、統一大市場等主題快速輪動，資金偏好政策催化與產業趨勢明確的板塊。

德邦證券同時提示，本周宏觀事件密集來襲，關注市場后續方向。美聯儲本周將公布政策決議，將使市場對后續國內經濟政策配合預期產生一定影響，需要關注降息力度和未來節奏。中期來看，A股市場仍處于“慢牛”趨勢，市場熱點輪動加快，新能源、科技成長等板塊仍有較大潛力；長期來看，隨著人民幣國際化進程推進和企業盈利逐步改善，市場有望繼續走強。

另外值得一提的是，大金融板塊，尤其是券商板塊近日看似休息，已有不少分析師看重其估值洼地，提示后續補漲機會。

中國銀河指出，券商板塊盈利能力步入上行通道，資本管理持續優化市場邊際向好推動行業盈利能力顯著改善。2025年上半年，行業年化ROE為7.07%，同比提升1.63個百分點；杠桿率保持穩健3.29x，相較于2024年末降低0.08pct。

中國銀河認為，國家“穩增長、穩股市”“提振資本市場”的政策目標仍將持續定調板塊未來走向，流動性適度寬松環境延續、資本市場環境持續優化、投資者信心重塑等多方面因素共同推動證券板塊景氣度上行，中長期資金擴容預期進一步增強基本面改善預期。截至目前，證券板塊PB估值1.49x，處于2010以來30.1%分位，仍然具備較高安全邊際，板塊配置正當時。

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 實習生1 攝