每經記者｜趙李南    每經編輯｜魏官紅    

9月11日，芯原股份（688521.SH，停牌，804億元）公告稱，其擬以發行股份及支付現金的方式購買芯來智融半導體科技（上海）有限公司（以下簡稱芯來科技）股權并募集配套資金。

芯原股份表示，根據上海證券交易所的相關規定，經公司申請，公司股票將于2025年9月12日開市起復牌。

布局半導體CPU IP設計

芯原股份于2020年上市，被譽為“中國半導體IP（集成電路模塊）第一股”。

根據IPnest統計，2024年，芯原股份的半導體IP授權業務市場占有率位列中國第一，全球第八；知識產權授權使用費收入排名全球第六。根據各類公開信息，芯原股份IP種類在全球排名前十的IP企業中排名前二。

據芯原股份公告，此次并購的標的芯來科技，是中國本土首批RISC-V（一種基于精簡指令集原則的開放指令集架構）CPU（中央處理器）IP提供商之一，成立于2018年，目前擁有員工100余人，已累計開發數十款IP產品。

“芯來科技在全球已授權客戶超300家，產品廣泛應用于AI、汽車電子、工業控制、5G通信、物聯網、網絡安全、存儲等多個領域。”芯原股份表示。

對于此次交易，芯原股份稱：“將完善芯原核心處理器IP+CPU IP的全棧式異構計算版圖，同時也將強化公司AI（人工智能）ASIC（一種為專門目的而設計的集成電路）的設計靈活度和創新能力，提升公司關鍵業務的市場競爭力。”

同時，芯原股份認為，其與芯來科技也將在客戶資源方面實現協同。

芯原股份表示，芯來科技的CPU IP基于開放、簡潔、可模塊化擴展的RISC-V指令集，其下游應用廣泛。

“上市公司與標的公司的下游應用領域均覆蓋了汽車電子、人工智能、物聯網等重要市場領域。本次交易有利于雙方在客戶資源及生態方面進行深度整合，并通過全棧式平臺化技術服務，以及可定制化的差異設計，進一步挖掘細分場景的客戶需求，以及提供更便捷高效的技術服務，從而擴大客戶群體、拓展服務深度、增加用戶黏性。”芯原股份稱。

股份支付費用是標的虧損的重要原因

從芯來科技的財務數據來看，2023年、2024年及2025年1月至3月，公司分別實現營業收入6945.99萬元、7794.70萬元及616.34萬元，凈利潤分別為-3179.20萬元、-4401.99萬元及-2116.44萬元，呈現連續虧損狀態。

圖片來源：芯原股份公告截圖

深入分析可發現，芯來科技的虧損并非由于核心業務盈利能力不足，而是受到高額股份支付費用的影響。

數據顯示，2023年、2024年及2025年1月至3月，芯來科技的股份支付相關費用分別為3096.29萬元、3640.25萬元及906.70萬元。

“報告期內，剔除股份支付影響，標的公司已接近實現盈虧平衡。”芯原股份稱。

事實上，芯來科技的主要業務——半導體IP授權服務的毛利率水平較高，毛利率超過90%。

針對芯來科技未盈利情況，芯原股份解釋稱，芯來科技所處半導體行業具有技術密集、研發投入大等特征，標的公司作為RISC-V CPU IP的領先企業，持續保持較高研發投入，以提升整體研發水平并推動產品線的拓展與升級，保持領先地位。

“為了進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優秀人才，標的公司對員工實施了較大力度和范圍的股權激勵，導致報告期內股份支付費用較高。”芯原股份表示。

此外，截至公告發布日，本次交易相關的審計、評估工作尚未完成，芯來科技的最終交易價格將以符合證券法規定的評估機構出具的評估報告結果為基礎，由交易雙方協商確定。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1446647763