【市場復(fù)盤】

9月3日，港股三大指數(shù)集體下跌。恒生指數(shù)收跌0.6%，報25343.43點；恒生科技指數(shù)收跌0.78%，報5683.74點；國企指數(shù)收跌0.64%，報9050.02點。盤面上，科網(wǎng)股漲跌不一，創(chuàng)新藥、黃金股走強，券商、銀行股走弱。熱點個股方面，比亞迪股份跌超2.5%，小米集團跌超2%，美團跌超0.5%，蔚來績后漲近1%。熱點ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收跌1.03%。

【南向資金】

9月3日，南向資金凈流入55.08億港元，阿里巴巴獲加倉近25億港元；截至9月3日，今年以來南向資金累計凈流入10057.3億港元，金額創(chuàng)下互聯(lián)互通機制開通以來年度最高水平。自2023年7月以來，南向資金已連續(xù)27個月保持月度凈流入。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.05%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.51%，納指漲1.02%。雪佛龍、美國運通跌超2%，領(lǐng)跌道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)漲2.01%，谷歌漲超9%，股價創(chuàng)紀(jì)錄新高，蘋果漲逾3%。中概股漲跌不一，腦再生漲超7%，比特小鹿跌逾6%。恒生指數(shù)ADR下跌，按比例計算，收報25337.35點，較港股收市下跌6.08點或0.02%。

【熱點消息】

1、美國勞工統(tǒng)計局近日發(fā)布的報告顯示，美國7月職位空缺數(shù)從6月下修后的736萬個降至718.1萬個，降至10個月低點，遠(yuǎn)低于預(yù)期的738.2萬。此外，美聯(lián)儲在其最新公布的褐皮書調(diào)查中表示，近幾周全美大部分地區(qū)的經(jīng)濟活動幾乎沒有變化。據(jù)褐皮書，各地區(qū)均出現(xiàn)價格上漲，其中10個轄區(qū)報告為“溫和或輕微”的通脹，另外兩個則出現(xiàn)“強勁的投入價格增長”。

2、美聯(lián)儲理事沃勒近期表示，美聯(lián)儲應(yīng)在本月開始降息，并在未來數(shù)月內(nèi)進行多次下調(diào)，但他對降息的具體節(jié)奏持開放態(tài)度，認(rèn)為這將取決于未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

3、美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲9月降息概率再度上升。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示，美聯(lián)儲9月議息會議降息25BP的概率高達96.6%。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，9月3日共639只港股被沽空，總沽空金額為313.71億港元。其中沽空金額超1億港元的個股有76只，阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W沽空金額位居前三，分別為22.83億港元、12.89億港元、11.13億港元。

【機構(gòu)觀點】

華泰證券在《中國資產(chǎn)重估的新階段》中指出，建議一方面沿著資金流向?qū)ふ夜乐低莸兀缆?lián)儲降息周期下，利率敏感資產(chǎn)如黃金、REITs、海外順周期權(quán)益等或有相對表現(xiàn)；人民幣升值預(yù)期下，海外資金回流，A股、港股中長期估值重估邏輯繼續(xù)。另一方面從景氣度改善與業(yè)績兌現(xiàn)尋找相對確定性，AI與“反內(nèi)卷”仍是相對明確主線，比如高位調(diào)整后的美股科技股、A股海外算力鏈、AI賦能下的港股互聯(lián)網(wǎng)、供給稀缺與“反內(nèi)卷”受益的資源品、以及對應(yīng)礦產(chǎn)股等。

【港股相關(guān)ETF】

硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

（1）港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更為稀缺的新消費賽道。

（2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國核心AI資產(chǎn)，囊括相對A股更為稀缺的科技龍頭。