8月14日早盤，A股三大指數(shù)集體上漲。盤面上，芯片股再度走強(qiáng)，腦機(jī)接口概念異動(dòng)拉升，PEEK材料概念反復(fù)活躍。近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）隨指數(shù)上揚(yáng)，漲幅一度超1%，持倉(cāng)股中，國(guó)投智能、中科曙光、曙光數(shù)創(chuàng)、神州泰岳、中國(guó)長(zhǎng)城等領(lǐng)漲，其中，國(guó)投智能一度觸及20CM漲停。

中金公司在近期發(fā)布的《通信設(shè)備2025下半年展望：AI商業(yè)化加速，關(guān)注算力主線和政策性機(jī)遇》中指出，今年上半年，算力鏈仍是市場(chǎng)投資主線之一，國(guó)產(chǎn)算力鏈和海外算力鏈走勢(shì)交替，期間主要受到DeepSeekR1發(fā)布、對(duì)等關(guān)稅、北美AI預(yù)期提振等要素的影響。4月中旬以來，海外云服務(wù)大廠資本開支超預(yù)期，市場(chǎng)逐步走出“算力通縮”悲觀敘事，核心供應(yīng)商股價(jià)創(chuàng)新高。

展望2H25，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著大模型能力不斷增強(qiáng)、越來越多形態(tài)的應(yīng)用場(chǎng)景有望推升AI推理的算力需求持續(xù)爆發(fā)，帶動(dòng)AI硬件的需求成長(zhǎng)。具體而言，以下趨勢(shì)值得關(guān)注：1）國(guó)內(nèi)外算力鏈需求增長(zhǎng)確定性提升；2）網(wǎng)絡(luò)在AIDC中的重要性有望提高；3）Agent等AI應(yīng)用加速落地。此外，“十五五”政策吹風(fēng)，數(shù)字基建、海洋經(jīng)濟(jì)、軍工通信等方向值得關(guān)注。

北美云廠商資本開支持續(xù)擴(kuò)張，顯示AI算力需求強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益于海外映射邏輯。公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。