上周最后一個交易日，美股一度大跌，誘因就是美國非農數據低于預期，且大幅下修了五六月份的數據。 高盛與花旗最新報告均認為，美聯儲有較大可能會在9月降息25個基點，高盛甚至預測將在年底之前總共降息75個基點。而在上個月，特朗普極限施壓美聯儲降息的新聞不絕于耳。 在達哥看來，一旦美聯儲降息，那么將打開國內貨幣政策的空間，并強化A股市場在資金層面的邏輯。 近期A股走出慢牛態勢，不少機構均看好未來行情。 昨天達哥看到一則報道，有私募人士表示：“即將到來的A股史詩級牛市會掀翻6124高點，并且把這一歷史峰值‘踩’在腳下。” 中信證券近日發布的研報稱，如果以今年6月作為本輪市場從存量轉為增量的起點，那么目前“水牛”行情才持續不到2個月，并且未來可以期待會有增量政策，進一步推動基本面預期改善。 中金公司最新研報指出，央行擴表空間較大。如果政策力度加大，尤其是在解決債務和改善資產負債表方面的政策力度加大，市場情緒仍有改善的空間。 我們回到市場。 今天，A股三大指數集體上漲，上證指數重返3600點上方。截至收盤，上證指數、深證成指、創業板指數的漲幅分別為0.96%、0.59%、0.39%。 滬深兩市成交額達到15961億元，較昨日放量975億元。整個市場有超過3900只個股上漲，市場情緒繼續修復。 大市方面，昨天，達哥在文章中提到，上證指數上方面臨三個壓力位：3595點、3601點、3620點。結果，今天指數一舉突破前兩個壓力位，且距離第三個壓力位近在咫尺。 對于大盤的表現，達哥只能說：太強了！不知道大家是否有這樣的感受：每次賣出或減倉，都有一種踏空感？ 從動力角度來看，大盤仍有上行動力及上行空間，本周重點關注能否突破前高的3636點。一旦突破，則意味著回調一波的左側預判失效。 板塊方面，通信設備領漲行業板塊，板塊指數上漲2.79%。板塊內部，市值超6000億元的工業富聯盤中一度大漲超7%，公司股價近期表現強勢，主要邏輯是基于GB300的服務器，市場比較關注液冷方向。 7月18日，Digitime發布博文稱，包括戴爾在內的英偉達合作伙伴已開始生產基于GB300的服務器，大規模發貨預計要到2025年9月。 浙商證券指出，英偉達GPU及各大云廠商自研ASIC芯片液冷需求明顯，海外液冷市場有望加速放量。英偉達GPU+云廠商自研ASIC共同帶動明年液冷市場翻倍增長，2027年有望突破千億市場空間。 與通信設備有較大交集的AI硬件方向，前期大漲的PCB、CPO近期震蕩；但其他細分板塊卻在悄然新高，比如銅纜高速連接。 PEEK材料領漲行業板塊，板塊指數收盤大漲4.41%。 目前，越來越多的人形機器人廠商在產品迭代時加碼輕量化。輕量化在材料方面的優化，主要包括鋁合金、鎂合金、PEEK材料的應用。相比鋁合金、鎂合金，PEEK材料的優勢在于質量輕、比強度大、耐磨等。正是基于這些優勢，PEEK材料未來有望在機器人關節齒輪軸、骨架、護套外殼件等部位得到應用。 PEEK材料板塊指數今天的大漲，屬于標志性陽線。此外，機器人概念板塊指數今天跳空上漲，創下歷史新高；人形機器人板塊指數、減速器板塊指數距離今年二三月份的高點近在咫尺。 有機構指出，機器人板塊盤整已久，北京首辦機器人消費節+世界機器人大會帶動機器人板塊突破。機器人已經盤整了2個月了，平臺突破在即；北京經開區率先發放機器人消費補貼，各地有望跟進，機器人銷量有望超預期。 作為過去幾個月的最強主線，人形機器人板塊能否卷土重來，值得觀察。 創新藥板塊今天震蕩分化。該板塊近期持續放出巨量，達哥感覺，不排除震蕩一段時間的可能性。 互聯網板塊指數繼續上漲，主要貢獻力量是權重占比不小的游戲股。在港股上市的心動公司業績超預期，股價大漲超20%，帶動A股游戲板塊走強，并進一步帶動互聯網板塊。前期的兩大龍頭巨人網絡、ST華通雙雙創下本輪新高，吉比特創下本輪收盤新高。 軍工板塊今天沖高后有所回落。在9月3日閱兵來臨之前，這個板塊有望反復活躍。 資金投機情緒方面，智元機器人題材的上緯新材“20cm”漲停，最近一個月大漲13倍；有乙肝藥題材的廣生堂最近一個月大漲超240%。這兩只個股均出現了直面交易異常波動的情況，表明資金不懼風險進行價值博弈。 除了上緯新材、廣生堂之外，今年還有中毅達等個股在直面交易異常波動時，均出現了正反饋。這既是市場向好的表現，也為資金炒作價值重估樹立了標桿。注意，達哥并不是推薦上緯新材、廣生堂，只是在闡述其對市場及個股的意義。 來看一下盤后消息。 央行等七部門聯合印發《關于金融支持新型工業化的指導意見》，其中提出，引導銀行為集成電路、工業母機、醫療裝備、服務器、儀器儀表、基礎軟件、工業軟件、先進材料等制造業重點產業鏈技術和產品攻關提供中長期融資；加強對5G、工業互聯網、數據和算力中心等數字基礎設施建設的中長期貸款支持；支持新一代信息技術、基礎軟件和工業軟件、智能（網聯）汽車、新能源、新材料、高端裝備、時空信息、商業航天、生物醫藥、網絡和數據安全等新興產業符合條件的企業在多層次資本市場融資。 之前達哥提過，科技股在牛市中的想象空間大，彈性非常大。有了金融政策及各項金融工具對新型工業化的支持，科技方向值得期待。 最后，達哥作一個總結：本周重點關注上證指數能否突破前高的3636點，倘若突破，則市場還有上行動力。 板塊方面，中期繼續研究及關注非銀金融、金融科技；短期關注創新藥、人工智能等產業趨勢方向，以及有事件驅動的軍工等板塊。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。