每經記者｜黃婉銀    每經編輯｜魏文藝    

｜2025年8月4日 星期一｜

NO.1 阿里前董事會主席張勇履新港交所

8月1日，港交所宣布，委任晨壹基金管理合伙人及阿里巴巴集團前董事會主席張勇，為港交所旗下中國業務咨詢委員會的最新成員。中國業務咨詢委員會成立于2021年，聘請深諳中國市場的資深業界專家擔任港交所董事會的顧問。張勇加入后，該委員會成員增至九名。張勇于2007年加入阿里巴巴集團，于2019年9月出任阿里巴巴集團董事會主席，直至2023年卸任。

點評：張勇在阿里巴巴積累的科技企業運作及資本運作經驗，對港交所意義重大。或助力港交所吸引更多中概股與新經濟企業，優化業務布局，提升連接中國與世界的效能。  

NO.2 銀諾醫藥-B通過港交所聆訊

7月31日，廣州銀諾醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“銀諾醫藥-B”）通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、中金公司。銀諾醫藥-B是致力于研究糖尿病等代謝性疾病創新療法的生物醫藥公司，核心產品依蘇帕格魯肽α于今年1月在中國獲批，進入商業化階段。2023年、2024年，銀諾醫藥-B未錄得收入，相應的研發開支分別為4.92億元、1.03億元，期內虧損分別為7.33億元、1.75億元。

點評：銀諾醫藥-B的核心產品依蘇帕格魯肽α在降糖方面有優勢，但公司此前連年虧損，研發投入大，且面臨激烈競爭。上市融資可助力拓展業務、推進研發，但其后續盈利與市場表現充滿挑戰。 

NO.3 旺山旺水再度遞表港交所

7月31日，蘇州旺山旺水生物醫藥股份有限公司（以下簡稱“旺山旺水”）再度向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。這是該公司于今年1月27日遞表失效后的第二次申請。旺山旺水是一家專注于小分子藥物發現、獲取、開發和商業化的生物醫藥公司，核心治療領域為病毒感染、神經精神及生殖健康，管線包括九款創新資產。

點評：旺山旺水聚焦小分子創新藥，管線覆蓋多領域。但首次遞表失效留有疑問，行業研發周期長、風險高。此次需向資本清晰展示管線潛力與轉化能力，方能打破困局。  

NO.4 創新國際年內第二次遞表港交所

7月31日，鋁產業鏈上游龍頭企業創新國際實業集團有限公司（以下簡稱“創新國際”）向港交所遞交招股書，擬于香港主板掛牌上市，聯席保薦人為中金公司、華泰國際。這是該公司于今年1月13日遞表失效后的再次申請。按2024年產量計，創新國際是中國第十二大電解鋁生產商，其位于內蒙古霍林郭勒市的電解鋁冶煉廠是華北地區第四大電解鋁生產基地。2022年、2023年和2024年，公司的營業收入分別為134.90億元、138.15億元和151.63億元，相應的凈利潤分別為9.13億元、10.81億元和26.30億元。

點評：創新國際作為鋁產業鏈上游龍頭，產能規模與盈利能力突出，選址布局及垂直整合帶來成本優勢。但行業周期波動、關聯交易依賴等問題待解，此次上市若能妥善應對，有望突破發展瓶頸。 

NO.5 港股行情

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