每經(jīng)編輯｜彭水萍

午后，鋼鐵板塊異動(dòng)拉升，鋼鐵ETF（515210）一度漲超3.5%，成交額持續(xù)放大。

消息面，7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

此前，3月20日，中信特鋼董事長錢剛在公司業(yè)績說明會(huì)上透露，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)正在籌劃成立相關(guān)基金，建立落后鋼鐵產(chǎn)能退出的補(bǔ)償機(jī)制。鋼鐵供給側(cè)改革預(yù)期再起。

另外，消息面上，唐山環(huán)保減限產(chǎn)力度加大，市場流傳唐山市場7月4日-15日的減排限產(chǎn)措施的消息。據(jù)Mysteel針對(duì)唐山全流程鋼企跟蹤調(diào)研，目前約半數(shù)鋼廠表示有收到通知，剩余多數(shù)鋼廠也表示大概率確實(shí)有。6月25日Mysteel燒結(jié)礦數(shù)據(jù)顯示，唐山市12家鋼鐵企業(yè)（產(chǎn)能占比60%），燒結(jié)礦日產(chǎn)27萬噸，產(chǎn)能利用率83%；若按照計(jì)劃執(zhí)行限產(chǎn)政策后，產(chǎn)能利用率或?qū)⑾陆抵?0%，燒結(jié)礦日產(chǎn)或?qū)p少3萬噸。 

當(dāng)前鋼鐵需求正面臨房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷、基建投資拉動(dòng)有限、海外市場對(duì)中國鋼材出口壓力加大等多重挑戰(zhàn)。供給側(cè)調(diào)控產(chǎn)量，以緩解市場供需矛盾的可能性確實(shí)存在。政府若推出相關(guān)政策，將在市場自發(fā)去產(chǎn)能的基礎(chǔ)上進(jìn)一步強(qiáng)化供給收縮力度。但其具體影響仍需關(guān)注政策正式落地情況及執(zhí)行強(qiáng)度。

經(jīng)歷上半年的價(jià)格下跌，目前的鋼材價(jià)格估值已處于歷史低位，下半年鋼價(jià)進(jìn)一步下跌的空間已經(jīng)有限。若鋼鐵產(chǎn)量調(diào)控落地，行業(yè)利潤有望修復(fù)。

中信建投證券表示，當(dāng)前鋼鐵市場處于“低庫存、低價(jià)格、低需求、高供應(yīng)彈性”的弱平衡狀態(tài)，后續(xù)走勢取決于減產(chǎn)力度與政策落地速度的博弈。假設(shè)今年減產(chǎn)5000萬噸，則全年粗鋼產(chǎn)量9.55億噸，6-12月份累計(jì)減產(chǎn)4400萬噸，單月減產(chǎn)700萬噸以上，行業(yè)由虧損轉(zhuǎn)盈利，噸毛利有望修復(fù)到400元左右。假設(shè)實(shí)際減產(chǎn)2000萬噸，則全年粗鋼產(chǎn)量9.85億噸，行業(yè)預(yù)計(jì)小幅改善，利潤略有擴(kuò)張，噸毛利有望維持在100元～200元左右。

信達(dá)證券表示，鋼鐵行業(yè)在地產(chǎn)政策支持、基建投資穩(wěn)中有增背景下，需求端邊際改善，疊加供給端趨緊，板塊配置價(jià)值凸顯。

感興趣的投資者可以關(guān)注鋼鐵ETF（515210），一鍵布局【鋼鐵板材+特鋼+金屬制品】。沒有股票賬戶的投資者可以通過鋼鐵ETF的聯(lián)接基金（008190）把握鋼鐵板塊投資機(jī)會(huì)。

注：市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。