消息面上，6月25日五礦證券發布有色金屬行業報告，指出戰略小金屬因資源稀缺性及新能源等下游需求增長，市場熱度持續提升。6月23日稀土氧化物市場價格上漲，分離企業和貿易商對后市持樂觀態度，部分金屬產品晚盤出現小幅上行。此外，中國有色金屬工業協會數據顯示，1-5月規模以上有色金屬工業增加值同比增長7.0%，其中冶煉和壓延加工業增長7.1%，行業固定資產投資同比增幅達19.9%。

東莞證券指出，工業金屬板塊近期表現穩健，截至6月19日近兩周上漲2.03%，年初至今累計漲幅達10.85%。從供需端來看，稀土行業供給側加快結構性改革，需求端受人形機器人、低空經濟等新興領域拉動，推動行業景氣回升。我國稀土產業在產量規模及冶煉技術方面具備全球領先優勢，短期內海外難以替代。

鎢行業方面，2025年首批開采總量控制指標同比減少6.5%，而核聚變領域需求潛力顯著，ITER項目進展推動鎢作為關鍵材料的應用拓展。工業金屬價格方面，LME銅、鋁等主要品種維持相對高位，反映出工業需求的韌性。整體來看，工業金屬行業在結構性改革深化與新興需求驅動的雙重作用下，呈現供需格局改善態勢。

礦業ETF跟蹤的是有色礦業指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及有色金屬礦采選業的上市公司證券作為指數樣本，包括銅、鋁、鉛鋅等金屬礦產資源企業，以反映中國有色金屬礦業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有較強的周期性和行業集中度特征。

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