保險產品預定利率進入“1”時代 業內：低保底+浮動利率的分紅型產品必然會成主流

每經記者｜袁園    每經編輯｜張益銘    

日前，新一期LPR（貸款市場報價利率）迎來下調。在此背景下，人身險產品預定利率調降也逐步展開。

6月17日，《每日經濟新聞》記者從業內獲悉，已有多款新產品將預定利率從目前市場普遍的上限2%下調至1.5%。“下調預定利率的目的就是降低壽險公司的利差損風險，因為市場無風險利率和銀行存款利率下調。”有業內人士表示，從當前的利率環境來看，二季度末預定利率研究值大概率會低于2.25%，進而會觸發預定利率下調的機制條件，保險公司要在2個月內下調產品預定利率，并在9月做好新老產品的切換。

1.5%預定利率分紅險上新

伴隨5月貸款市場報價利率（LPR）和銀行存款利率下調，與市場掛鉤的保險產品預定利率也開始進入調降期。

《每日經濟新聞》記者從相關渠道獲悉，當前已有多家保險機構發布預定利率為1.5%的分紅險產品，這也意味著新一輪保險“降息”已在6月拉開帷幕。“5月份開始，就已經有保險機構開始推出預定利率1.5%的產品了。”某保險中介代理人對記者表示。

以合資險企同方全球人壽上新的產品為例，同方全球人壽本次上新的有“傳世尊享”（G款）終身壽險（分紅型）、“傳世尊享”（F款）終身壽險（分紅型）、“同如意”年金保險等多款新產品。其中，“同如意”年金保險是一款類國債的產品，15年單利為2.3%~2.5%，預定利率仍是2.5%，但“傳世尊享”G/F款預定利率為1.5%，較市場上限有所下調。

對于下調預定利率，同方全球人壽對《每日經濟新聞》記者表示，當前低利率環境下，保險行業面臨著利差損風險提升、客戶需求轉變、資產負債匹配難度增加以及行業競爭加劇等多重挑戰，公司依托外方股東逾百年的壽險經營及全周期風險管理經驗，結合監管《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制的通知》精神，主動應對，經審慎研究，于近期對產品定價利率進行調整，以平衡風險保障，增強投資的靈活度，提升長期投資回報率，維護客戶長期利益。此舉也充分展現公司在復雜經濟環境下的專業應對能力與戰略定力。

“近年來市場利率持續下降，保險公司為了避免利差損帶來的壓力，需要下調保險產品的預定利率以應對。此外，為了防范由于市場利率下降給保險行業帶來風險，2025年初國家金融監管總局發布《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制的通知》，建立起保險產品預定利率動態調整機制，此次保險公司下調預定利率也是適應該制度的需要。”首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中通過微信對《每日經濟新聞》記者表示。

業內：分紅險一定會成主流產品

長期趨勢來看，預定利率調降是大勢所趨。多位業內人士認為，長期壽險將從高保底剛性兌付逐漸轉向低保底+浮動利率風險共擔型產品，保險業以“穩”為錨才能穿越低利率周期。“因為利率調整是動態的，精算師在設計壽險產品時更保守些，然后通過分紅險緩解利差損風險，因此分紅險一定是未來主流的壽險產品之一。”對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍表示。

從當前上新的產品來看，分紅型產品確實逐漸在增多。中國保險行業協會數據披露，今年一季度，人壽保險新推出的超170款產品中，分紅型、萬能型產品占比近四成。而在120余款年金保險中，分紅型、萬能型的年金保險占比超三成，較去年上升10個百分點。

“市場狀況一旦形成短期內肯定不會逆轉，甚至還會進一步加強，因此可以說未來一定時期內市場會以分紅險為主。”李文中表示，這背后的原因主要有三個：在低利率市場環境下，“保底收益+浮動收益”的金融產品市場吸引力相對提升，分紅保險產品這種特性使其成為市場新寵；在低利率市場環境下，保險公司為了降低剛性兌付的壓力，也希望通過銷售“低保底+高浮動”保險產品來降低經營壓力并保證產品的市場吸引力；“保險新國十條”明確要求 “重點發展浮動收益型產品”，引導資金轉化為“耐心資本”，這也是推動分紅險快速發展的重要原因。

可是，當“1.5%固定收益+浮動收益”產品逐漸成為主流時，消費者該如何理性看待產品切換呢？王國軍建議，消費者要根據自己的風險狀況和風險轉嫁的需要來選擇保險產品，而不僅僅參考利率是否下調的問題，利率周期是短周期，而人生階段是大周期，現在利率下行階段早買看起來是合算的，但一旦利率進入上行周期可能就不合算了。

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