港股2025上半年復盤：港股迎來技術性牛市，漲幅亮眼領跑全球資本市場

每經記者｜曾子建    每經編輯｜葉峰    

2025年上半年，港股市場走勢強勁，成為全球資本市場的焦點之一。恒生指數年初開盤于19932點附近，到3月19日最高漲至24874點，最大漲幅超過24%，成為當時全球主要市場中漲幅最大的指數。

4月初，盡管受到特朗普“關稅政策”沖擊，恒指一度跌回至19260點，但港股市場很快收復失地。到6月11日，恒指漲至24366點，階段漲幅達22%，港股市場迎來技術性牛市。截至6月13日，從全球主要市場股指年內漲幅來看，恒生指數累計漲幅達19.11%，僅次于韓國綜指，位居第二。

數據來源：Wind，時間截至6月13日

港股漲幅前20強揭曉：兩只牛股漲超20倍

今年上半年，整個港股市場營造出牛市氛圍，也必然涌現出大量牛股。統計顯示，截至6月13日收盤，2300多只港股主板個股中，有146只個股年內漲幅超過100%。漲幅榜排名前兩位的個股分別是HSSP INTL（03626，HK）和粵港灣控股（01396，HK），年內漲幅均超過20倍。

數據來源：Wind，時間截至6月13日

牛股冠軍HSSP INTL雖然投資者并不熟悉，但公司也屬于今年比較火熱的消費賽道。資料顯示，公司不僅從事服裝標簽及包裝的銷售業務，同時還涉足食品、日用品、咖啡館業務。

此外，上半年港股大牛股中，還有珠峰黃金、潼關黃金和靈寶黃金三只黃金股。其中，珠峰黃金年內漲幅超過10倍。

醫藥股方面，德琪醫藥-B累計漲幅501%，和鉑醫藥-B累計漲幅365%，加科思-B累計漲幅307%，也都進入港股漲幅榜前20名。

港股通標的：新消費、醫藥兩大賽道成為主線

港股主板漲幅前20名的公司，其實很多股票簡稱，投資者都不熟悉，因為這些公司絕大部分都不是港股通標的，內地投資者都不能通過港股通渠道進行投資。不過，如果再統計一下上半年港股通標的證券牛股名單，很多牛股都是上半年的明星股。

數據來源：Wind，時間截至6月13日

具體來看，醫藥和新消費成為港股通牛股的兩條重要主線。

醫藥賽道中，漲幅最大的港股通標的為健康之路（02587，HK），截至6月13日，累計漲幅超過320%。此外，三生制藥、榮昌生物、諾誠健華、樂普生物-B、君實生物、信達生物都進入港股通標的漲幅20強。

新消費領域來看，老鋪黃金漲幅296%，泡泡瑪特漲幅205%，古茗漲幅167%。

此外，生豬養殖板塊的德康農牧大漲233%；AI概念的美圖公司，今年以來累計上漲170%，還有機器人板塊的越疆，今年也有翻倍的表現。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝