錦龍股份重組時隔一年突然“剎車”：終止出售中山證券

每經記者｜陳晨    每經編輯｜肖芮冬    

5月19日晚間，錦龍股份（SZ000712，股價12.75元，市值114.24億元）發布公告稱，公司決定終止出售中山證券67.78%股權。

時隔近一年突然決定終止出售，對此，錦龍股份坦言，為防止公司在出售中山證券股權后，可能出現主要資產為現金或者無具體經營業務的情形，決定終止本次重組。

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另外，錦龍股份強調稱，本次重組未簽署相關框架協議或合同，因此終止本次重組不會產生相關違約責任或其他責任。終止本次重組不會對公司現有的日常經營和財務狀況等方面造成重大不利影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。

《每日經濟新聞》記者注意到，錦龍股份主要經營業務為證券公司業務，持有中山證券67.78%股權，持有東莞證券40%股權。

主要做了三方面工作

先來回顧本次交易的來龍去脈。

2024年6月，錦龍股份發布公告稱，為加大資金回籠規模，加快推進公司業務轉型，從而為公司向實體經濟轉型和拓展新質生產力創造有利條件，公司擬轉讓所持有的全部中山證券67.78%股權。經測算，本次交易將構成《上市公司重大資產重組管理辦法》（以下簡稱《重組管理辦法》）規定的重大資產重組。

此后，錦龍股份便著手轉讓中山證券股權事宜。《每日經濟新聞》記者了解到，近一年來，錦龍股份主要做了三方面的工作：

其一是本次預掛牌轉讓中山證券股權僅為信息預披露，目的在于征尋標的股權意向受讓方。預掛牌后，已有意向受讓方與錦龍股份進行了接洽，其中部分意向受讓方對中山證券開展了盡調工作。

其二是錦龍股份嚴格按照證監會和深圳證券交易所的有關規定，組織相關各方積極推進本次重組的相關工作，聘請了獨立財務顧問、審計機構、評估機構等就本次重組開展盡職調查、審計和評估等工作。

其三是錦龍股份嚴格按照中國證監會和深圳證券交易所的有關規定，認真履行了信息披露義務，并對本次重組可能存在的風險及不確定性進行了充分提示。

不過時隔近一年，錦龍股份決定終止籌劃出售中山證券股權。對此，錦龍股份解釋稱，根據公司實際情況和《重組管理辦法》第十一條第（五）項的規定，為防止公司在出售中山證券股權后，可能出現主要資產為現金或者無具體經營業務的情形，公司決定終止本次重組。

10億借款展期3個月

實際上，錦龍股份此前不僅要出售持有的中山證券67.78%股權，也要出售持有的東莞證券20%股份。

2024年7月，錦龍股份董事會同意通過上海聯合產權交易所正式公開掛牌轉讓持有的東莞證券3億股股份（占東莞證券總股本的20%），掛牌底價為22.72億元。2024年8月，錦龍股份與東莞金融控股集團有限公司和東莞發展控股股份有限公司組成的聯合體簽署了股份轉讓協議。

《每日經濟新聞》記者獲悉，2024年11月，東莞證券向證監會提交關于變更主要股東的相關申請資料。2025年3月，證監會已受理東莞證券相關申請資料。

其實，錦龍股份連續出售核心資產的主要原因，是其嚴重的財務負擔。截至2025年一季度末，錦龍股份資產負債率高達81.25%。然而，錦龍股份的收益主要來自東莞證券和中山證券，還本付息只能依賴東莞證券和中山證券的分紅、大股東的財務資助以及向金融機構借款。因此，錦龍股份不得不通過出售核心資產股份進行資金回籠，交易取得的轉讓價款主要用于償還負債，以減輕公司財務壓力，改善公司財務狀況。

就在發布終止出售中山證券股權公告的同時，錦龍股份還發布公告稱，董事會審議通過了《關于向廣東華興銀行股份有限公司申請授信和借款展期的議案》。

據悉，2024年7月，錦龍股份向華興銀行申請不超過人民幣10億元的授信額度，并以公司所持東莞證券6000萬股股份（占東莞證券股份總數的4%）提供最高額質押擔保。2025年1月21日，錦龍股份向華興銀行借款人民幣10億元，期限4個月。

不過，由于借款時間將至，錦龍股份董事會同意將上述授信展期至2027年5月，將上述借款展期3個月，原質押的東莞證券股份相應展期。

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