上周，受貿易政策緩和等因素擾動，避險情緒大幅降溫。Comex黃金于上周一沖高觸及3500美元/盎司關口后，回調至3300美元。截至4月25日收盤，COMEX黃金期貨周度收漲0.05%報3330.2美元/盎司。截至亞市收盤，黃金ETF華夏（518850）單日下跌0.68%，周度跌0.68%，近10日吸金超12億元；黃金股ETF（159562）單日下跌0.73%，周度跌1.19%，近10日吸金超2.1億元。

數據層面，4月25日當周，黃金SPDR ETF下降6.02噸至946.27噸，上期所黃金倉單為15648千克，較此前一周下降30千克。在Comex庫存方面， Comex黃金庫存下降1503863.55盎司至41705859.42盎司。

東吳證券分析指出，貿易戰局勢初顯緩和，此外，特朗普修正此前想要更換美聯儲主席鮑威爾的觀點，此舉一定層面上修復了部分美元的信譽，市場整體風險偏好有所回升。隨著美國超預期的經濟數據出爐，滯脹交易出現回調。Comex黃金于沖高回落，但本輪黃金牛市的基礎尚未改變，可關注回調后的做多時機。