每經記者｜任飛    每經編輯｜趙云    

4月17日，睿遠基金旗下五只基金公布2025年一季報，傅鵬博、饒剛、趙楓等知名基金經理持倉變化曝光。

總體來看，各基金調倉明顯，許多重倉股較去年四季度末有明顯減持。如中國移動、騰訊控股、小米集團-W等個股在對應基金中環比減持幅度較大。

不過，對于代表新質生產力方向的諸多細分領域，各位基金經理依然看好。許多觀點都強調經濟回升向好的趨勢，認為宏觀經濟有望在年內出現積極的變化，從而使得股市進一步上漲具備基本面支持。

“睿遠三將”一季度調倉，多只重倉股減持明顯

4月17日，睿遠基金旗下五只基金公布2025年一季報，傅鵬博、饒剛、趙楓等知名基金經理持倉變化曝光。

三位基金經理各自參與管理一只基金，分別是睿遠成長價值、睿遠穩進配置兩年、睿遠均衡價值三年。一季度，三只產品中僅睿遠成長價值沒有跑贏業績比較基準。

具體來看，睿遠成長價值A、C季內凈值增長率分別錄得2.45%和2.35%，對應跑輸業績比較基準0.16個百分點和0.26個百分點。基金經理傅鵬博在一季報中表示，季內保持了高倉位的運行，加大了恒生科技板塊、醫療器械龍頭以及芯片領域的配置。

Wind統計顯示，該基金一季報重倉股當中，騰訊控股、三諾生物較去年年底配置有所增加，但增幅有限；中國移動、巨星科技減持明顯，較去年四季度末持倉分別下降20.57%和26.25%；此外，該基金新進重倉了勝宏科技、寒武紀-U。

饒剛參與管理的睿遠穩進配置兩年也對中國移動有大比例減持動作，Wind統計顯示，今年一季度末，持有410萬股，較去年底持倉降幅超過43%；此外，騰訊控股、偉明環保、小米集團-W也獲減持，小米集團-W環比減持幅度達20%。

其增配了寧德時代，環比加倉幅度接近10%，同時新進重倉了阿里巴巴-W。從業績表現來看，該基金A、C份額的季內凈值增長率分別錄得3.01%和2.94%，分別跑贏業績比較基準2.99個百分點和2.92個百分點。

趙楓管理的睿遠均衡價值三年的業績相對突出。A、C份額季內的凈值增長率分別為5.79%和5.71%，分別跑贏業績比較基準3.74個百分點、3.66個百分點。相比前兩位的大幅減持動作，趙楓也對騰訊控股、中國移動、小米集團-W等有所減持，但幅度相比前兩位有所收窄。同時，趙楓季內大幅加倉一些順周期及金融板塊個股，如山西汾酒、中國太保，持倉環比增幅分別為31.82%、42.86%。

部分基金規模有所減少，看好后市投資機遇

除了三位知名基金經理外，侯振新、張佳璐分別管理的睿遠穩益增強30天、睿遠港股通核心價值也公布了一季報，季內業績都領先于業績比較基準。值得一提的是，張佳璐管理的睿遠港股通核心價值A、C季內凈值增長率分別達到了18.39%、18.27%。

睿遠基金旗下的基金產品規模，普遍在一季度出現下降，唯獨睿遠穩益增強30天出現了明顯增加。Wind統計顯示，該基金A、C份額季內均出現凈申購，分別凈申購21億份、6.20億份。

這是一只混合債券型二級基金，股票資產的投資占比僅有14.93%。但在有限的股票資產配置當中，騰訊控股、寧德時代、華潤萬象生活等環比加倉明顯。由此可以看出，一些消費股的投資機會正在顯現，睿遠基金旗下的基金經理也在重點關注這一領域的投資機會。

傅鵬博在季報展望中提到，去年四季度，國內消費補貼政策的推出，帶動了消費板塊表現。“今年，新一輪內需刺激政策的力度和廣度值得期待，我們會做好相應的儲備。”

饒剛指出，短期內關稅的加碼不可避免地對我國出口造成負面影響，但外部沖擊既是挑戰，也是我國調整國內經濟結構的重要機遇，消費作為經濟增長主動力和壓艙石的角色將逐步鞏固和夯實。

趙楓表示，宏觀經濟面上，已經看到了經濟啟穩回升的趨勢。房地產市場下跌勢頭已明顯減緩，一線城市房價有所啟穩，核心地段土地拍賣升溫預示部分置換需求已經見底回升。地方債務、鼓勵消費、民營企業經營環境等投資者關心的問題也都有相應的政策措施，在積極的財政政策支持下，宏觀經濟有望在年內出現積極的變化，從而使得股市進一步上漲具備基本面支持。

說明：睿遠成長價值一季報重倉股 來源：Wind

說明：睿遠穩進配置兩年一季報重倉股 來源：Wind

說明：睿遠均衡價值三年一季報重倉股 來源：Wind

說明：睿遠港股通核心價值一季報重倉股 來源：Wind

說明：睿遠穩益增強30天一季報重倉股 來源：Wind