養老星球丨養老目標日期基金和目標風險基金有什么異同？購買時需要注意哪些事項？

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜肖芮冬    

前幾期，我們分別詳細介紹了目標日期基金和目標風險基金，這一期我們再來了解一下這兩類產品都有哪些異同，以及選擇這兩類產品時都有哪些事項需要注意。

一、目標日期型基金和目標風險型基金的相同點和不同點

1、不同點

（1）投資策略

目標日期基金：一般是以投資者的退休時間來設定目標日期。同時，這類產品會動態調整投資配置比例，隨著目標日期的臨近，逐步降低權益類資產的配置比例，增加低風險資產的配置比例。

目標風險基金：主要以特定風險來設置目標，根據特定的風險偏好來設定權益類資產與非權益類資產的配置比例。常見的類型有保守型、穩健型、平衡型、積極型和進取型等，投資者可根據自己的風險偏好選擇。

（2）產品命名

目標日期基金：大多以退休日期來命名，如養老目標日期2035三年持有期混合基金、養老目標日期2045五年持有期混合基金等。

目標風險基金：以產品風險的大致水平來命名，名稱中帶有“穩健”“平衡”“積極“等字樣，如“穩健養老目標一年持有期混合基金”“平衡養老目標三年持有期混合基金”“積極養老目標五年持有期混合基金”等。

（3）適合人群

目標日期基金：適合退休時間確定，同時又不想過多考慮自身風險承受能力變化，希望通過一站式投資方案來實現養老資產積累的投資者。

目標風險基金：適合具備一定的投資知識與經驗，對自身的風險偏好與收益預期有較為清晰認知，能夠根據自己的風險承受能力選擇相應產品的投資者。

（4）風險特征

目標日期基金：風險會隨著投資者年齡的增長和目標日期的臨近而逐漸降低。在產品運作的早期，權益類資產配置比例較高，風險相對較大；在產品運作的后期，則以固定收益類資產為主，風險較低。

目標風險基金：每一種風險類型的基金風險相對固定。如保守型基金風險較低，積極型基金風險較高，投資者選擇后，其面臨的風險水平在長期內相對穩定，不會因時間推移而發生大幅變化。

2、相同點

（1）投資目的：都是以追求資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用約定的資產配置策略進行投資運作的基金。

（2）運作方式：通常都采用FOF（基金中基金）形式運作，通過在大類資產和基金經理兩個層面分散風險。

（3）封閉期設置：為了鼓勵投資者長期持有，降低短期贖回造成的凈值波動，兩種基金都有封閉期或投資者最短持有期限的設置。

二、購買養老目標基金的注意事項

1、明確自身需求與風險承受能力

（1）投資目標：可以先測算一下未來的養老金金額，然后再思考一下自己期望的養老生活水平，以此確定投資目標，再根據缺口大小，規劃每月需要投入多少來補充。

（2）風險承受能力：在投資前，一定要清楚評估自身對風險的承受能力。若風險承受能力較低，應選擇穩健型的目標風險基金或臨近目標日期的目標日期基金；若風險承受能力較高且投資期限較長，可考慮權益配置比例較高的目標風險基金或離目標日期較遠的目標日期基金。

2、了解基金產品

（1）基金類型：目標日期基金適合不想過多考慮資產配置、希望一站式養老規劃的投資者，只要選擇與自己退休日期相近的產品即可。目標風險基金則適合對自身風險偏好有清晰認識，想自主控制風險水平的投資者。

（2）基金規模：盡量選擇規模不低于2億元的產品，避免基金因規模過小而清盤，同時也能讓基金經理有更多資金進行分散投資。不過，規模如果太大的話，基金經理調倉靈活度也會下降，建議盡量選擇規模百億元以內的產品；同時，還需要進一步關注同一位基金經理的累計管理規模。

（3）業績表現：優先選擇成立時間在3年以上，或者是已經運作過一個完整持有期的產品，并查看其在不同時間維度的表現，如近3年、今年以來等的業績。若能在多個時間維度，都處在同類產品前四分之一的位置，則更值得關注。

3、了解費用情況

（1）申購贖回費：不同平臺的申購費率可能不同，有的平臺可能會有折扣，甚至在基金公司直銷渠道可能零申購費率。贖回費則根據持有期限長短而定，一般持有期限越長，贖回費率越低。

（2）管理費、托管費和銷售服務費：這些費用是每年從基金資產中扣除的，雖然看似不多，但長期積累下來會對收益產生一定影響，要對比不同產品的費率結構，并綜合評估。

4、考察基金公司與基金經理

（1）基金公司及團隊：選擇投研能力強、口碑好、管理規范的基金公司，尤其在養老投資方面，有無組建專門的養老投資部門，團隊的構成以及團隊的實力如何。

（2）基金經理：關注基金經理的投資經驗、從業年限、管理過的其他基金業績等。經驗豐富、業績穩定的基金經理更有可能管理好養老目標基金。同時，要注意基金經理的穩定性，避免頻繁更換基金經理的產品。

另外，如果一位基金經理同時管理了多只產品，要進一步對比這些基金的不同表現，如果產品之間表現差異很大，要了解其原因。

5、做好投資規劃與管理

（1）投資期限：養老目標基金是長期投資產品，投資期限可能長達10年甚至更久。除了滿足養老需求，也可滿足其他理財需求，但如果短期內有資金需求，不建議選擇投資期限較長的產品，以免無法及時退出。

（2）投入方式：不太建議一次性投入，可采用定投或低位分批投入的方式。這樣可以平滑市場波動帶來的影響，降低投資風險。

（3）分散投資：不要把所有資金集中在一只基金上，可以選擇幾只不同的養老目標基金進行分散投資，以降低單一基金的風險。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝