關注低空經濟等主題；重視工程機械板塊“春季躁動”行情 | 券商晨會

｜2025年3月10日 星期一｜

NO.1 中信證券：建議關注低空經濟等主題

中信證券研報稱，A股市場持續高波動，主題輪動加快，基本面確定性日益重要，關注前期低位主題。其一，全國“兩會”順利召開后政策博弈結束，市場更關注政策的具體落地；其二，外部環境復雜性加劇，以及財報季臨近，市場對科技板塊熱點催化預計趨于鈍化；其三，業績或訂單確定性更強的資產、估值水平相對低位的板塊獲得持續關注；建議關注低空經濟等主題。

NO.2 中金公司：端側AI格局生變 國產SoC迎高光時刻

3月10日，中金公司研報認為，DeepSeek橫空出世，激活端側AI新周期，有望快速推動AI應用的普及。其大模型開源模式和低成本特點降低了AI硬件的創業門檻，而優化后的蒸餾技術使得更多模型能夠部署在端側，在既定算力下推理性能提升降低了企業成本，增強用戶體驗。在AI的滾滾浪潮中，看好AI SoC將充分受益于算法平權帶來的端側AI硬件爆發式增長、端側算力需求升級推動SoC的ASP增長，以及國產龍頭SoC公司實現模型破局——終端話語權增強——市場格局突破的成長之路。

NO.3 東吳證券：工程機械開工銷售旺季即將來臨，重視板塊“春季躁動”行情

3月10日，東吳證券研報表示，工程機械板塊存在明顯的春季躁動，一般會在3-4月出現明顯上漲行情。東吳證券認為2025年在國內挖機銷量復蘇背景下，有望迎來明顯的春季躁動行情。春季躁動的來源主要系政策導向下，工程機械迎來開工+銷售旺季。受預算釋放、春節后復工、氣候適宜、兩會后政策支持、市場促銷等多方面因素影響，第一季度一般為工程機械開工+銷售旺季。東吳證券同時指出，工程機械板塊2025年國內外基本面均好于2024年，國內外迎來共振，周期較快復蘇背景下看好規模效應帶來的利潤端改善。

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